編按：隨著川普貿易戰持續延燒，不少外銷為主的科技企業面臨嚴峻挑戰，尤其是依賴美國市場的供應鏈。然而，產業龍頭如台積電和研華，反而在這波經濟動盪中展現出強大抗壓能力。這些公司不僅掌握了全球最先進的製程技術，更擁有穩固的產業護城河，即便面臨高關稅或供應鏈衝擊，依然能保持領先地位。本文將帶你深入解析台積電和研華如何憑藉技術實力和市場策略，在全球經濟變局中穩定成長，並為投資人提供長期布局的參考。
川普上任美國總統之後，積極展開對全世界吃豆腐的貿易戰，一堆外銷為主的企業紛紛中槍，包含美國靠進口維生的中小企業也開始吃不消，最後當然就是美國人民被轉嫁關稅的通膨，造成實質購買力的薄弱。
台積電為何不怕關稅壓力？3大護城河解析
不過在這些情況下，雖然多數外銷為主的產業被搞到，但只要成為產業大咖，通常就不怕這種影響了，反而川普越鬧越有錢，例如最具代表性的就是台積電，這幾年業績主要來自美國尖牙股，貿易戰的成本肯定會被堆疊上去，只不過美國尖牙股也沒有內需替代品，想想先進製程，早在七奈米時期，英特爾就已經出局，接著進入五奈米軍備競賽後，台積電更是用一己之力擊敗南韓三星國家隊，目前已經壟斷三奈米以下的市場。
換句話來說，就算台積電晶片被關稅加到1,000%，美國企業照樣必須咬著牙採購，所以這種情況就反客為主，以我的角度來看，川普最好是用力對台積電課關稅，這樣就可以一直漲價，最後反而造成美國採購的壓力，導致更大的通膨，不過這種事情當然不能一直發生，否則會引起美國經濟力更差，最後蕭條了，美國舉債也沒動能拉貨，好比2022年那種類似停滯性通膨的情況。
話又說回來，為什麼台積電不怕外銷問題？簡單來說，當公司產品已經成為全世界不可或缺，甚至是獨門產品或技術，就會產生這種護城河，因為大家都需要公司產品才能過活，企業當然也不可能放任市場波動讓自己死掉，最終就是客戶花更多錢把公司營運撐起來，才有更多更優異的產品問世。
研華工業電腦如何在全球市場中穩坐龍頭？
這就不得不提到2023年，我也提過的研華，甚至到2024年直接預告AI應用的最終演變還是會在硬體落地，這時候身為工業電腦龍頭的研華，肯定是最終受惠者。
時隔一年後，面臨關稅貿易戰的問題，身為權值股之一的研華，背後也有富爸爸華碩在撐腰，是不是也不怕美國亂搞？先說我的結論，沒錯，而且貿易戰打越兇越好，因為全世界都有工業電腦及自動化的需求，甚至是AI機器人發展到各行各業，這當然也會增加工業電腦的需求，而且技術門檻還會不斷提升，假設美國真的要把貿易戰升級到世界大戰，那麼各國就會積極發展自家的工業技術，不再仰賴美國資源，這時候研華根本沒有陣營問題，加上佈局全世界多年，一直都是全球工業電腦市佔率超過四成以上的霸主，請問研華要擔心什麼？
不過空手說白話，這大家都會，我們還是回到營運面來講。 （相關報導： 3常見商品可能買不到了！145%關稅重創供應鏈，超市掀缺貨潮，比疫情更恐怖 ｜ 更多文章 ）
首先是營收地區的貢獻，目前最大來源是美國貢獻31%，中國21%，歐洲則有17%，所以美國再怎麼樣，也就佔比三成，其他七成都在全世界，甚至是美國的死對頭中國，再來是扣掉前面三大勢力之後，其他地區還有三成貢獻，業績相當分散，也不是只靠美國吃穿而已，大不了就他美國老大自己衰退，或者關稅搞到自己人被轉嫁，反正研華還有其他國家可以做生意，也不擔心川普。
