# 停滯  

CNBC報導，摩根大通（JPMorganChase&Co.,小摩）執行長傑米戴蒙（JamieDimon）週一（5月19日）在紐約舉行的年度投資人日會議上指出，停滯性通膨發生的機率較市場預期的高出一倍，標準普爾500指數成分股獲利成長率預估值可能從12%下修至0%、本益比也會跟著調降。

美國總統川普發起的關稅戰擾亂全球經濟秩序，尤其對中國加徵的高額關稅，更引發激烈的中美貿易戰，中方也陸續採取反制措施，雙方你來我往超過2個月，針對彼此進口產品所加徵的關稅幅度均突破100%。然而，近期網路流傳一段川普受訪影片，宣稱川普為美中之間停止貿易認錯；對此，台灣事實查核中心查詢相關外電報導，發現網傳影片字幕，出現2處翻譯錯誤。

歷經驚心動魄的一個月，如今許多國家股市走出「V轉」行情，主要指數陸續回到4月初水準，美國總統川普親手引爆的關稅股災似乎船過水無痕，但要就此論斷新一輪牛市即將來臨，恐怕也沒那麼容易。

美國總統川普（DonaldTrump）對等關稅政策進入90天暫緩期，各國正積極與美方進行貿易協商。美國聯準會（Fed）主席鮑爾示警，關稅政策可能推升通膨、拖累經濟成長，利率政策將保持觀望態度。對此，前立委邱毅直指，鮑爾所言，就是預警「停滯性通貨膨脹」已經到來，「任何正常人看了川普的表現，應該都看得出來，他的精神狀態是出大問題了。」

川普（DonaldTrump）4月2日宣布對等關稅政策後，儘管目前暫緩實施90天，但對中國加徵稅率高達125%，全球局勢仍籠罩在巨大的不確定性之中。長期關注跨國公司海外投資和國際貿易的經濟學家邢予青認為，川普拋下這枚關稅核彈，依據的是「強盜邏輯」，最後美國和全球將一起陷入衰退，完全有可能產生一個沒有美國的全球貿易體系。

這週最大的新聞要屬川普向全球貿易國家課關稅了，川普在4／2於發文中表示，「手術結束了！病人活下來了，正在康復。預後顯示，病人將比以往更加強壯、更宏偉、更好、更有韌性。讓美國再次偉大！」問題是，病人是去加護病房觀察還是普通病房？這個康復需要多久？會不會有什麼後遺症？

美國總統川普宣布「對等關稅」政策，靜待全球各國前來找他談判，但等來的是否是中國、歐洲盟友等國強硬反制，進一步掀起全球貿易戰。恐慌氣氛籠罩下，全球股市巨大賣壓出籠，投資人驚慌失措之際，「股神」巴菲特開金口奉勸投資者保持理性，並推薦閱讀19世紀英國詩人魯德亞德·吉卜林的詩作《如果》，作為混亂時代的精神定錨。

台灣房價不斷飆高，首購族壓力加劇，購屋市場出現變化，時常關注時事的臉書粉專「工程師看政治」發文表示，央行正在努力砍房地產的銀根，房貸成數一砍再砍，第2戶只能貸5成，等同宣告全民沒事不准換房，人為降低房地產購置的需求，此外，央行又暗暗推行收支比的金檢，已有行庫設下5條紅線來管控貸款比例，第1戶的貸款也愈來愈不安全，舉例來說，現在要購買1000萬的房子，月收入可能要到10萬才能貸到8成。

中國經濟近期的增長乏力，引發了關於潛在長期衰退的廣泛猜測，但已能論斷中國經濟永久衰退了嗎？《日經亞洲》日前刊出經濟學家金刻羽（KeyuJin）的評論文章，在她看來，中國的經濟困境與其說是停滯的跡象，不如說是成長中的陣痛，此乃轉型道路上不可避免的障礙。

受美國總統川普關稅戰威脅影響，美股四大指數於27日應聲大跌，其中費半指數閃崩6%，慘跌至年線以下。就在美股風暴襲來之前，著名的「巴菲特指標」近期突破2比1創下歷史新高，早已發出美股估值過高的警訊，對此，財經專家阮慕驊在網路節目《聽，阮大哥的！》上指出，儘管現在還沒出現「現金為王」（CashisKing）的悲觀氣氛，但未來是否會出現仍拭目以待。

中國AI新星DeepSeek橫空出世，狠狠衝撞相關產業鏈。財信傳媒董事長謝金河表示，近日在港上市的中國大型科技股包含阿里巴巴，騰訊，比亞迪，小米等大漲，香港恆生指數一度超越台股，這是Deepseek效應帶來的衝擊；反觀一直靠台積電股價拉動的加權指數，因台積電拉回出現停滯，而今年台積電煩惱的事特別多，處在「轉大人」的關鍵時刻。

台灣離岸風電即將進入第三階段區塊開發，其中3-1期從2026年就要開始進入施工安裝期，但直至今日卻仍未有開發商宣布「最終投資決定」（FinalInvestmentDecision），讓原本預定2026年起要陸續併網的階段性目標，出現變數。

在美國總統唐納德·川普（DonaldJ.Trump）叫停了聯邦政府一些大型計劃後，本周美國一些政府部門的運轉陷入停滯，就連日常工作也受到影響。

立法院近日審查協商中央政府總預算案，在野黨團均喊出大幅刪減各部會文宣、業務費等。行政院長卓榮泰今（16）日表示，預算通刪案將綜合性的影響政府施政，短期政策無法展開，中長期計劃無法長遠合理規劃，在野黨提出的目前刪減，將造成國家五大弱化，他要籲請國會在野黨團，審慎使用手上的權力，理性監督、理性審查，絕對不要因為一己情緒報復性的刪減，讓國家停滯不前。

作為保時捷開拓LSUV市場的開山之作Cayenne車系向來是品牌的門面，並在去年確定將在第四代車型首度提供純電車型。然而受到歐洲電動車市場成長停滯，日前已傳出Porsche將延遲發表。

美媒《華爾街日報》23日報導，在習近平執政超過十年後，中國經濟正面臨著前所未有的挑戰。經濟成長主要依賴不可持續的借貸、房地產投機和過度基礎建設投資，而非更具持續性的消費驅動型成長模式。在習近平的領導下，中國共產黨加強了對經濟的控制，反而忽視了促進消費等關鍵經濟改革措施。

11月27日，交通部鐵道局在高雄舉辦首場高鐵延伸屏東路廊方案說明會，揭露高雄段綜合規劃預估需時4至5年，加上施工期程，鄉親普遍擔憂通車恐遙不可及，更有傳聞可能延至民國128年（15年後）才能完工通車。屏東縣長周春米因此呼籲：「屏東端的路線與站址始終不變，相關特定區計畫已公告，應優先推動高鐵屏東車站與鐵路高架化工程，縮短通車時程。」

川普（DonaldTrump）回潮對世界的衝擊，以及中國崛起何去何從，各方觀點不一，難有定論。美籍中國經濟學者許成鋼認為，中國經過快速成長之後陷入了停滯期，恐淪落類似蘇聯崩潰前夕的狀態；北京大學全球治理研究中心主任賈慶國則主張，川普勝選對中國而言，挑戰與機遇並存，但挑戰遠遠大於機遇，中國要「丟掉幻想，準備鬥爭」。

自民黨總裁、日本首相石破茂今（28）日當地時間下午2時，針對執政聯盟15年來首次失去過半數的眾議院選舉結果召開記者會，他表示「極度痛心」，強調「這是國民的嚴厲指責，我們接受這樣的批評，認為是對反省不夠的責罵」；他也說「將回歸原點，推進嚴格的黨內改革，對政治與金錢問題進行根本性改革。」

美國聯準會（Fed）9月降息在即，美國消費與就業市場備受關注。資深媒體人陳鳳馨指出，美國最新公布的零售銷售數字，比市場預期樂觀，因此暫時消除了衰退的疑慮，但就業市場尚，只要職位供給稍微減少，都可能提高失業率，當前的美國經濟相當脆弱。此外，美國科技業也處於成長幅度減少的階段，8月科技股的表現不如預期，資金已開始流向新興市場。