# 大宗商品  

美國總統選戰大勢底定，眼看川普即將重返白宮，投資人對於金融市場的押注也更明確。台灣時間今（6）日午後，美元指數、美債殖利率加速上漲，黃金、白銀迅速跳水，國際油價走跌，中國、香港股市持續殺低，非美貨幣血流成河，離岸人民幣跌破7.19關口，墨西哥披索重貶超過3%。

美股主要指數24日小幅開高，市場投資人仍在確認美國聯準會未來利率政策走向線索，道瓊工業指數一度漲110.34點，創下歷史新高紀錄。中國人民銀行24日降準釋放資金的利多，則持續帶動大宗商品價格上揚。

有外媒指出，由於美國對中國出口產品徵收關稅、武漢肺炎疫情擾亂供應鏈、俄烏衝突推升物價等因素，中國大宗商品進口量在去年激增16%。有專家表示，中國確保糧食安全的囤積行為，背後恐怕是與針對台灣的軍事行動有關。

對抗通膨有成的巴西搶先成熟市場國家開始降息，巴西股票市場近期也默默地受到投資人的關注，但是你真的知道大家投資巴西是在投資什麼嗎？什麼因素會影響巴西股市？巴西基金又該怎麼選？看完這篇你就知道！

拉丁美洲自然資源豐富，擁有5種關鍵金屬儲藏量，還具有發展糧食作物及經濟作物的巨大潛力。然而，拉丁美洲經歷了無數的繁榮及蕭條，當地經濟發展不平衡。英國期刊《經濟學人》指出，拉丁美洲必須把握成為21世紀大宗商品超級大國的機會，藉此促進國內發展。

石油，是全球運用最泛用的戰略與民生物資，從工業國防到家庭個人，從能源到衣物...，無一不是石油產出的商品。西元前3000年，人類就有使用瀝青的紀錄（石油由瀝青分餾而來），除了古埃及用瀝青對木乃伊防腐外，中國在明朝也有使用天然氣的紀錄。而近代，1854年，賓夕法尼亞石油公司（PennsylvaniaRockOilCompany）成為全球第一家石油公司後，石油開採成為全球最活絡的商業行為。

2020年美國聯準會實施無限QE以後造成了史無前例的通貨膨脹，核心消費者物價指數年增率仍達5.3%(截至2023年5月)，這導致單純持有現金的投資人面臨了非常高的機會成本。

中國經濟經過多年的嚴格疫情防控後，重新開放，在農曆春節假期中，再次展現驚人消費力，不少經濟學家擔心，中國可能會消耗更多能源，進而會給石油等大宗商品價格帶來上升壓力。

今年年初以來銅價不斷上行，主要因為中國需求的樂觀情緒以及南美洲的供給受限。上周三，倫敦市場銅價自6月中旬以來，首次突破9,000美元/噸的價位。自1月初以來，這種紅色金屬的價格已上漲近8%。

大宗穀物價格在經歷2022年的大成長之後，目前已回落前一波起漲的水準。一些分析師押注，隨著利率繼續上升，2023年穀物和其他大宗商品價格將下跌。

考量到未來二十年終將會到來的大威脅，個人和機構投資人應該如何因應，如何保護好自己的金融財富？首先，美國和世界各地不斷上升的通膨和其他大威脅，將迫使投資人評估手上的「高風險」資產（一般而言指股票）和「安全」資產（例如美國公債）可能受到的影響。傳統的投資建議，是根據60／40原則，進行資產配置：投資組合的60%應該投資報酬較高、但波動性較大的股票；40%應該投資於報酬較低、但波動性較小的債券。基本原理是股票和債券價格通常是負相關（一個價格上升，另一個價格就下降），所以這種組合將會平衡投資組合的風險和回報。

貨幣主要功能為買賣交易的收支媒介、計價結算標準、兑換交易、流通與儲存等功能，美元為全球最重要的國際儲備貨幣，1975年美國與石油輸出國組織(OrganizationofthePetroleumExportingCountries縮寫簡稱OPEC) 成員國達成以美元作為石油買賣交易計價、結算的唯一貨幣工具，美元綁定石油後奠定了美元於國際貨幣市場的絕對優勢地位。

美國銀行（BankofAmerica）的經濟學家T.J.Thornton和策略師，在本周分享了美銀全球研究（BankofAmericaGlobalResearch）的10大經濟預測。

近期市場鴿派解讀美國聯準會主席鮑威爾（JeromePowell）發言，加上金融市場經過調整後，評價面優勢吸引資金挹注，股債市由跌轉漲，標普500從10月下旬至今已累積近1成的漲幅，而先前未跟緊上漲的大宗商品，也漸漸受到大家關注。若市場情緒逐漸穩定，那麼原油受惠疫情後時代的逐步解封、黃小玉將受益於中歐等國家進口需求回揚話題便可逐漸發酵，屆時原物料便有受需求驅使回彈的空間。

黃豆、玉米、小麥、銅等各種原材料價格，近來都展現疲弱狀態，美國原油價格，從每桶120美元以上，下滑至100美元左右。小麥、玉米和大豆都比3月底便宜。

國際制裁已經使俄羅斯經濟推向嚴重衰退，但俄羅斯貨幣盧布，卻呈現相反的走向？根據DowJonesMarketData的分析，盧布本周升至2018年以來的最高水平，成為今年迄今表現第二佳的貨幣，僅次於巴西雷亞爾。

中國最近公布3月份消費物價（CPI），較去年同期僅上升1.5%。這個數字，震驚全球，在國際糧食及能源紛紛大漲的背景下，中國像處在一個平行宇宙中，特別是中國自給糧食及能源都不足，必須仰賴進口，竟然全球通膨對其一點也影響？反觀美國，3月份CPI上升8.5%、德國7.3%、英國7%，都比中國高出太多。

2021年引發全球通貨膨脹的一大因素是：天氣。世界各地的惡劣天氣對原材料市場造成了嚴重破壞，推動各種商品的價格上漲，從電力和供暖到房屋和早餐麥片，不一而足。

今年原本炙手可熱的一種大宗商品－鐵礦砂，正在冷卻。自7月中旬以來，價格已累計下跌約40%，基準鐵礦砂價格，上周四一度重挫15%，至每噸130.20美元，創2020年11月以來低位。

中國是全世界的製造工廠，其生產者價格指數（PPI）高低，一向是全球物價及景氣的風向球。國家統計局周一表示，PPI較去年同期上漲9.0%。該漲幅高於6月份的8.8%，也高於《華爾街日報》8.8%的預期。