# 期貨  

5月12日，美中經貿高層會談在瑞士日內瓦結束，雙方達成了「重要共識」，包括建立「常態化」經貿磋商機制，為緊張的貿易關係帶來緩和跡象。根據中國官媒的報導，本次會談的氛圍被形容為「坦誠、深入且具有建設性」，反映出雙方在減少關稅摩擦和恢復貿易往來上取得了實質性進展。這場會談不僅有望重塑全球供應鏈，更可能改寫國際經濟格局，引發全球市場的高度關注。消息激勵道瓊期指一度飆漲逾千點，台積電ADR及台指期夜盤同步大漲，財經專家狄驤看好台股後市，但給投資人1建議。

美國股市近期震盪加劇，受到川普動態、國際政局與經濟數據等多重因素交錯影響，投資市場充滿不確定性。但對於嗅覺敏銳的投資人來說，這反而是進場搶利潤的時機。《熱議華爾街》Podcast最新一集就深入分析了當前美股動態、投資策略與微型期貨的實戰應用。

台股今（23）日氣勢如虹，終場大漲845.71點或4.5%，寫下史上第2大漲點紀錄，三大法人買超295.15億元。市場人士提醒，雖然台股今日成交值增至2690億元，但仍屬於偏低水準，反映投資人觀望心態依然濃厚，後續仍須緊盯美國總統川普的最新動態以及美股財報季效應。

美國總統川普表示，他無意解僱聯準會（Fed）主席鮑爾，只希望看到他在降息方面能更積極，此番言論為兩人之間的緊張關係釋出緩和訊號，市場避險情緒迅速降溫，台灣時間今（23）日早晨，全球股市期指、美元指數應聲衝高，黃金價格大幅回落，日圓、瑞士法郎等避險貨幣走低，台股漲逾500點，收復19300點大關。

歷經美國總統川普的關稅震撼，以及輝達H20晶片出口禁令衝擊後，台積電今（17）日召開首季法說會，釋出的風向球備受市場矚目。台積電公布的第二季財測高於市場預期，全年資本支出維持不變，美股期指以及在新加坡交易所掛牌的富台指期貨短線衝高。

眾所矚目的台積電法說會將於今（17）日下午登場，台股收盤後率先公布財報，第一季每股盈餘為13.94元，淨利大幅成長60%，表現優於市場預期，台積電期貨、台指期率先表態拉漲，由黑翻紅。

編按：川普日前宣布，將對全球實施對等關稅政策，這波操作影響了全球股市，也造成台股連續大跌好幾天。臉書粉專「善甲狼a機智生活」發文分享，有位少年股神投稿，上一波股市大跌時，畢生心血在短短幾天虧損上億歸零，不是腰斬，而是爆倉，並勸世「行情賞了我一點運氣，我卻把它當作實力，市場最毒的，不是它讓你輸，而是它讓你贏太久」。

受到輝達H20晶片出口管制禁令、美股期指早盤重挫拖累，台股今（16）日開盤即面臨沉重賣壓，終場下跌389.67點或1.96%，收在19468點，成交值略微縮減至2852.3億元。今日正好是4月台指期結算日，雖然尾盤沒有顯著波動，但5月契約持續摜殺，下午3時夜盤開盤後迅速走低，截至發稿前跌逾百點。

台股近日總算回穩，但迄今仍未收復2萬點大關，期貨保證金卻將率先衝破新高。期交所公告調整台指期、選擇權及多檔指數、匯率、ETF期貨保證金，「大台」原始保證金從33萬8000元漲至35萬6000元，「小台」由8萬4500元漲至8萬9000元，「微台」從1萬6900元漲至1萬7800元，將自今（16）日一般交易時段結束後起實施。

美國總統川普的激進關稅出現轉圜，但政策動向仍是一片混亂，台股今（14）日開高走低，一度漲近500點觸及2萬點大關，但也只是曇花一現，在權值龍頭台積電翻黑領跌之下，終場下跌15.68點或0.08%，幾乎收在最低點19513.09點，成交值4614.8億元，三大法人賣超270.29億元。

美國對中國加徵125%關稅的政策已正式生效，導致中國對美航運量驟減。根據華泰期貨統計，4月中至5月中期間，中美航線總計取消26個航次，航運運力從4月初的約37.6萬TEU降至23萬TEU，跌幅逼近40%。航運代理指出，美國買家頻頻喊停訂單，中方出口商則苦於剛報價就得面對調高的關稅，最終多數選擇「放棄掙扎」。

美國總統川普宣布暫停部分關稅後，市場的歡呼聲只維持了一天，美股、美元、美債週四同步挫跌。台灣時間今（11）日早晨，美股期指快速下殺，美元指數摜破100，此為2023年7月以來首見，現貨黃金價格衝上3210美元再刷新高，引發市場議論紛紛，美國是否真的不行了？

自從4月2日「解放日」以來，金融市場投資人經歷了瘋狂的一週，尤其在美國總統川普宣布暫停徵收關稅的消息出爐後，全球股市狂踩油門，台積電期貨、台指期夜盤漲停鎖死，預示台股今（10）日可望跳空大漲，甚至改寫歷史最高漲幅紀錄。

台灣時間週四（10日）凌晨1時許，美國總統川普突然宣布授權暫停徵收關稅90天，並且立即生效。全球股市暴力拉升，台指期夜盤漲逾千點，漲幅一度超過9%，衝破18800點大關。

中國國務院今（9）日晚間宣布，將對原產於美國的所有進口商品加徵50%關稅，也就是將稅率由34%提高至84%。貿易戰火全面升溫，國際股市期指再度殺跌，正值開盤交易時段的歐洲股市跌幅擴大至4%，原本漲逾500點的台指期夜盤一度翻黑。

台股面臨空頭轟炸，即便國安基金宣布啟動，也難抵擋沉重賣壓，今（9）日終場重挫1068.19點或5.79%，以17391.76點作收，成交值爆出5666.1億元，三大法人賣超459.71億元。

美國股市週二（8日）歷經驚心動魄的一天，川普政府的關稅政策擊潰反彈希望，原本大漲的台指期也由紅翻黑，國際股市期指今早持續殺低，台指期一度大跌超過250點，台股跳空開低之後跌約300點，但台積電展現反攻意圖，跌勢並未進一步擴大，就看這次國安基金能否順利護盤。

美國總統川普的關稅政策衝擊全球市場，台股本週短短兩天就跌掉2838點，國安基金今（8）日傍晚宣布啟動，將伺機動用資金進場護盤。受此消息激勵，加上歐美股指期貨漲勢助攻，台指期夜盤直線拉升，一度漲逾500點衝破18700點大關。

約莫半個月前，期交所才剛調降台指期、選擇權保證金，但隨著近期市場劇烈波動，期交所今（8）日公告將調漲多項契約保證金。其中，俗稱「大台」的台指期原始保證金將從30萬7000元漲至33萬8000元，「小台」從7萬6750元漲至8萬4500元，「微台」1萬5350元漲至1萬6900元，自明（9）日一般交易時段結束後起實施。

台股今（8）日持續下挫，但恐慌情緒逐漸消散，甩開「黑色星期一」無量重挫的陰霾，終場下跌772.4點或4.02%失守「萬九」大關，收在18459.95點，成交值爆出5489.5億元。