# 油價跌  

國際油價近期走跌，正合美國總統川普之意，雖然美國日前宣布對伊朗石油行業實施新一輪制裁，曾經短暫帶動油價上漲，但昨（25）日出爐的美國2月消費者信心大幅滑落，投資人對於能源需求的疑慮加深，國際油價跌至今年以來低點。

2020年才過了一半多一點，就已經給人一種疲於應付的感覺，甚至網路上都開起了玩笑，說未來的孩子要把2020年發生過的所有大事背下來大概會背到崩潰。

原油價格跌至20多年低點，學者分析，民眾受惠於能源價格下降，但基於預期心理，業者恐削弱投資意願，致民間投資不振，民眾也減少消費支出，油價若長期處低檔，對台灣而言，將是弊大於利。

你應該知道的是：繼美股連日熔斷之後，油價4月期貨結算價格竟來到負37美元，震驚全球投資人，究竟這時候能不能投資原油？CFP吳盛富認為，石油ETF有無法克服的轉倉成本問題，不適合一般散戶持有，石油公司股票可能是較好的選擇。

目前CFTC資料顯示截至5/3Non-commercial(投機客)美元空頭倉位已連3週提高，觸及2013/2/5來最高，代表投機客相當看空美元後市，然而根據以往經驗，當淨(多)空單來到記錄水平時，通常反而隱含美元指數將會出現回轉，近期該指數自5/3觸及2015/1/15來低點91.919後開始明顯回揚即為典型的例子，我們估計雖Fed6月是否升息仍為未知數，但可能性猶存，加上國際油價與大宗原物料商品價格近期升勢阻力已漸大、恐無以為繼，另日本官員近日持續口頭干預匯市，稱必要時將行動，促日圓回弱，預計此些氛圍將支持5月美元進一步回升，主要貨幣兌美元將相對承壓。

經濟部電價審議委員會今天決議去年台電公司超額的稅後盈餘340.72億元，將全數留下作為平準基金，經濟部能源局將在3個月內提出具體細節。

由於中國新公布的數據顯示中國2月出口額大幅衰退，創下2009年5月全球金融危機高峰期以來的最大降幅，加上國際油價下滑，美國股市今天追隨全球股市的跌勢，三大指數都下滑。

農曆年假過後，國際市場似乎逐漸恢復生機，昨美股連2個交易日強彈，DowJones大漲222.57點至16196.41點，美10年公債殖利率也再回升2.42個基點至1.7723%，一方面或因美股此前已跌至技術關卡、短線跌幅已滿足，另一方面，雖Fed未明言將暫停3月升息，但市場對此預期心理濃厚，且近日包含BOJ與ECB均再三強調必要時將有所行動，加上油國傳出減產討論，雖結果僅達成凍產決議、不儘如人意，然仍勝過毫無行動，油價失望性回跌後底部應暫有支撐，此些因素維持市場近期轉向風險性投資的趨勢。持平而論，目前各界對負利率政策效果諸多質疑，甚至認為負利率隱患正在漫延，恐重傷銀行業獲利、拖累整體金融穩定，之前全球大型銀行業特別是歐系銀行股價即出現巨大跌幅，而自1/29BOJ決議後，日股波段也已慘跌近8.5%，日圓強升6.5%，市場認定負利率政策為失敗之舉，凸顯BOJ面臨刺激經濟增長時的工具選擇或將用罄，然其最終或仍不得不擴大已然龐大的QQE規模，以阻止負利率所衍升出來的負面效果，ECB 亦遭預類似情況，然無論此類負利率、QE等非常規的貨幣政策效果如何，市場對其最終將擴大寬鬆的預期，將有利美元回升、令主要貨幣再度承壓，包含人民幣。

受全球股市普跌、國際油價重挫、中國經濟成長趨緩影響，紐約股市三大指數在前一交易日強勢反彈後，15日全面大跌，三大指數單日跌幅均超2%，其中道瓊工業平均指數跌破16000點心理大關。

受油價跌破50美元大關影響，紐約股市三大股指6日繼續下跌。全球原油供應過剩令國際油價繼續下跌，2月交貨的紐約輕質原油期貨價格下跌2.11美元，收於每桶47.93美元，為近6年來的最低水準。標普500指數繼續下挫，盤中一度跌破2000點。道瓊斯工業平均指數比前一個交易日跌130.01點，收於17371.64點，跌幅為0.74%。標準普爾500種股票指數跌17.97點，收於2002.61點，跌幅為0.89%。納斯達克綜合指數跌59.84點，收於4592.74點，跌幅為1.29%。

過去人們總是擔心石油資源即將耗竭，然而最近油價卻越來越便宜。今年11月底，台灣最常用的九五無鉛汽油每公升正式跌破3字頭，讓開車騎車族開心上路之餘，不僅要問，為什麼油價會這樣跌跌不休？

受油價繼續下跌拖累，紐約股市三大指數12日下跌，本週三大指數全部收跌。道瓊和標普連續7周收漲後本週分別下跌3.8%和3.5%，為今年以來最大單周跌幅，納斯達克本週下跌2.7%。

國際油價下跌，外界湧現調降電價呼聲。行政院長毛治國今（8）日表示，他已提醒經濟部，油價已經有大幅調整，必須反映在電價上，「原則上一定要反映」，不過各方對電價公式還有不同看法，必須繼續討論。他強調，希望經濟部與立委盡快達成共識，採取追溯方式反映在電價上。

近期國際原油價格持續下探，國內油價隨之「跌跌不休」創下4年新低，政府過去為了穩定物價，針對客運、計程車業者啟動的油價補貼機制可能取消，目前尚待交通部規畫，再向行政院提報相關方案。