# 經濟泡沫  

台股2024年股價不斷創新高，直到8月股災才讓投資人在投資熱潮驚醒，這波股災會不會引發泡沫經濟？「泡沫行情」又是什麼？風傳媒整理經濟學家吳嘉隆說明，「泡破行情3大特徵」，帶您了解泡沫與獲利之間的關係。

與中國的房地產市場發展相比，股市的漲跌不過是花絮。

從1980年代起源於台灣，到如今風靡全球，珍珠奶茶已走過了漫長的道路。

中國多家大型房地產開發商接連違約（default），再加上恆大集團申請破產，目前已有意見認為「中國經濟正在日本化」。亦即面臨泡沫經濟的破裂，以及隨之而來的「失落的三十年」，懷疑中國恐將重蹈日本的覆轍。

習近平掌權後增加對經濟與社會的控制，而新冠疫情期間嚴格的清零政策更是重要里程碑。美國獨立智庫彼得森國際經濟研究所(PetersonInstituteforInternationalEconomics,PIIE)所長波森（AdamPosen）在《外交事務》（ForeignAffairs）網站發表文章指出，中國經濟得了「長新冠」，而罪魁禍首是獨斷獨裁的習近平。

中國央行11日發布上季金融數據，人民幣存款大增15.39兆元，其中光是住戶存款，就增加了9.9兆元，幾乎是去年全年的增量。對此，財信傳媒董事長謝金河示警，中國的居民存款若在未來幾個月仍然不斷上升，就更可能走上1990年代「日本人努力還錢的資產負債表修補過程」，屆時經濟也將減速。

有「移民國家」之稱的美國，接受了蜂擁而來的貧窮移民。二○○○年代，由於FRB長期實施通膨政策，使不動產的熱潮不斷升溫，許多低收入階層紛紛辦理房屋貸款來購置不動產。

過去四十年，我曾在許多關鍵時刻以學者身分參與政府財經政策的制訂。對於債務危機，我深入研究過，也多次協助化解危機、解決問題。有些危機只在單一地區發生，有些則橫掃全球。有些危機事後幾乎不留痕跡，但有些卻摧毀了整個經濟部門，數百萬人甚至數千萬人的生計因此深受影響。

曾多次預言成真的印度神童阿南德，日前在影片中提及三大關鍵日，而今（28）日正是最後一個關鍵日，他指出，世界會出現重大變化，同時迎來3大危機，呼籲人們要小心謹慎。

全球面臨通貨膨脹、俄烏戰爭等衝擊之際，預言多次應驗的「印度神童」阿南德再度發布新影片，警告「卡拉薩爾帕瑜伽（KALASARPAYOGA，印度星盤）」已開始運行，未來金融市場恐怕會大受衝擊，影響將波及世界各地的每個人，尤其3月16日及4月13日為關鍵時間點，屆時世界將發生重大變化，不過最終人們或許會「因禍得福」。

中國最大地產集團「恒大」爆發財務危機，外界擔憂造成骨牌效應，甚至擴大成為中國版的「雷曼時刻」。財信傳媒董事長謝金河直言，如今的恒大已經跟死了沒有兩樣，而接下來恐淪到債務近千億港元的「花樣年」控股集團；他感嘆，中國經濟奔馳30年來，房地產泡沫大得驚人，「算總帳的時刻到了」。

自武漢肺炎爆發以來，印度占星神童阿南德（AbhigyaAnand）的預言屢屢命中，令外界越來越關注他的談話。而在最新的預言中，阿南德警告，未來仍有2個時間點需要留意，分別是「9～11月」以及「明年5月以後」，直言屆時恐爆發新一波疫情，衝擊全球經濟與股市，讓世界將迎來「最糟的時期」。

股債市漲多偏貴、綠能題材狂飆，導致泡沫化聲浪不斷，近期通膨蠢動、債券殖利率跳升，更造成市場大漲大跌，波動一再加劇。

「你應該知道的是：在2020年三月市場崩盤之際，『持有ETF將造成市場泡沫』此類聲音不斷出現。不過根據調查顯示，ETF的交易多是在次級市場完成，且其交易額佔整體市場低，故對整體股市的影響仍十分微小，投資人不必對被動式投資過度恐懼。」

2008年，國際投資銀行雷曼兄弟在美國財政部、美國銀行、英國巴克萊銀行相繼放棄收購的情況下，同年9月15日宣布破產，6130億美元的債務規模不僅創下美國史上最大金額的破產案，更加劇全球金融風暴，是繼1930年代經濟大恐慌後影響最廣泛的危機。此外，雷曼兄弟當時是美國第4大投資銀行，全球員工多達25000人，當破產的消息一出，金融界無不震驚，造成全球股市暴跌，24個國家身受其害，如今雖已將滿10周年，大多數國家的經濟活動尚未完全恢復。

不少業者搶賺夜市商機，然而台中卻傳出在過去1年就倒了6家夜市！其中的「水湳經貿夜市」還號稱是全台最大的「文創觀光夜市」，開幕時場面風光盛大，甚至請來藝人羅志祥表演，但不到3年的時間就宣布倒閉，最後只能草草收攤。

日本當代暢銷作家吉本芭娜娜1987年以小說《廚房》獲得第六屆「海燕」新人獎，一夕成名並正式踏入文壇，而成名作《廚房》一書今年將在台灣推出三十周年紀念版，芭娜娜也在睽違四年後再度以作家身分訪台，今（22）天在談論小說創作及對大環境的觀察時指出，「30年前的日本與現在的台灣，有幾分相似」，也提到亞洲年輕世代正面臨時代的巨變、並越來越沒有方向感，芭娜娜表示，希望可以透過小說給人們一點心靈的自由。

「中國股市有八成的投資人都是散戶，而且許多散戶是借錢來投資的。因此，就算中國政府祭出再多策略救回股價，股市仍難逃再度下跌的命運。」

走在東京的大街上，常常看到衣裝整齊的上班族，倒在似乎不是正常睡覺的地方打盹，但是旁人一臉不足為奇，迅速走過，這種讓外國人瞠目結舌的現象，叫做「居眠（居眠り／inemuri）這種小憩文化，是專屬日本的產物，到底為什麼會有這樣的現象呢？

中國第十八屆五中全會於10月26日舉行，會間通過「二孩政策」，訂2016年第一季度時全面實施，屆時一對夫婦將可生育兩個孩子，引起外界廣泛關注。然而此政策卻讓港澳人心惶惶，擔心「搶奶」潮再度上演，酪農業則是磨刀霍霍，準備迎接開放生育後的市場增長，許多「奶股」也為之上揚。然而，學者分析中國此時開放二孩，對市場只會造成短期影響，萎靡不振的生育率也難因此抬頭。