# 許嘉棟  

中央銀行貴為「國庫金雞母」，預計明年盈餘繳庫2000億元、創下14年來新高，卻遭外界質疑為了追求盈餘而扭曲貨幣政策，過去也有學者批評央行長年以來「阻升不阻貶」。前財政部長、前央行副總裁許嘉棟認為，央行未必阻升不阻貶，但從歷史經驗來看，確實只有在因應特殊情況時才會阻貶。

台灣經濟研究院董事長吳中書個性開朗，每次主持會議時，總是笑容滿面，喜歡分享小故事，讓嚴肅會場氣氛輕鬆起來。吳中書大約1歲時罹患小兒麻痺，從小就要穿鐵鞋，拄支架，但他並不怨天尤人，時時懷抱感恩的心，積極擁抱人生，活在當下。他說，「比起許多在地上爬的孩子，我太幸福了。」

在低利率情況下，房地產價格飆漲，央行若跟進美國聯準會升息，能發揮什麼作用？前央行副總裁、東吳大學講座教授許嘉棟指出，「關鍵在於資金氾濫，市場利率與央行重貼現率嚴重脫節，央行應關緊水龍頭收縮資金，否則即使升息，僅有象徵意義。」此外，民間資金充沛，龐大壽險資金欲投入公共建設（例如醫療照護、養生村等），卻處處受限，政府宜適度鬆綁法令，引導民間資金參與。

國內房價持續飆漲，房價所得比逼近歷史高點，中央銀行祭出四次選擇性信用管制措施，房價依然持續高漲。前央行副總裁、現任東吳大學講座教授許嘉棟直言，「在資金氾濫的情況下，再怎麼打房，效果總是有限。」

中美貿易戰火越演越烈，本周美國確定對中國祭出第3波、向2000億美元商品加徵10%的關稅清單，讓外界憂心全球經濟將隨之震盪。余紀忠基金會今（19）日舉辦「從全球貿易戰看國際政經變化」論壇，邀請前證交所長薛琦、前財長許嘉棟、中研院士劉遵義、台大經濟系教授陳添枝等重量級學者討論中美貿易問題。學者認為，中美貿易戰短期看來對兩國經濟都不致造成太大影響，也不會引發匯率戰爭；但衝突是否能降溫，則得等到美國期中選舉後才能明朗。

中國大陸自2009年起，啟動人民幣國際化。而人民幣必須完善其匯率形成機制才能成為國際貨幣，人行亦須減少對匯率的干預，由市場供需決定。

明年二月即將卸任的央行總裁彭淮南，今天出席任內最後一次理監事會會後記者會，對於部分財經媒體在他卸任前，批評彭擔任央行總裁期間，匯率政策間接造成台灣低薪問題，彭淮南今天火力全開，對批評者逐一開砲，過去曾批評過匯率利率政策的人士，包括前金融研訓院董事長許嘉棟、富邦集團董事長蔡明忠，都被點名，「我要替匯率打抱不平，匯率何其無辜！」

2007年爆發的美國次級房貸風暴，以及隨後於2008年蔓延擴大的全球金融海嘯，雖然幸賴各國共同推出強力的寬鬆貨幣與財政政策，使得危機在2010年迅獲紓解，但是自從進入後金融海嘯時代以來，全球經濟普遍陷入低迷不振之困境。