# Fed主席  

16年前，美國重量級投資公司「雷曼兄弟」（LehmanBrothers）宣布倒閉，一舉釀成震驚全世界的金融危機，又稱全球金融海嘯。央行今（15）日提到，前總裁彭淮南曾為此詢問美國聯準會（Fed）前主席柏南克（BenBernanke），「為什麼當時只救最大的保險公司美國國際集團（AIG），卻不救雷曼兄弟？」

FED主席鮑爾上周五在央行年會上，發表講話稱：「我們既不希望勞動力市場進一步降溫，調整政策的時機到了。」周五言論基本為FED歷史性的抗通膨行動畫上了句號。

FED主席鮑威爾周三表示，既要確保通膨回到聯準會2%的目標，又要防止失業人數激增，如何在兩者之間取得平衡，「是讓我徹夜難眠的頭等大事」。

2024年迎來降息循環，除能刺激股市外，房地產是否也能走出空頭的陰霾？今天由謝哲青、陸怡珍主持的《下班經濟學》中，就找來總體經濟學專家吳嘉隆，還有房市專家Zack，不只深度預測龍年的經濟環境，還要教你如何破解話術，讓小資購屋族的你，省下百萬房貸！

美股雖然止跌，但台股今（19）日走勢卻出現開高走低的情況。雖然早盤開高，卻因上檔賣壓湧現，午盤前僅勉強維持在平盤。隨著電子股由紅翻黑，指數也翻落平盤之下，人工智慧（AI）反攻無力，月線16658點支撐失守，終場收在最低點16636.32點，下跌61.92點。

美國日前公布10月通膨數據低於各界預期後，美國聯邦準備理事會（Fed）副主席布蘭納德（LaelBrainard）14日表示，聯準會可能「很快」就會放慢升息步伐。

台灣時間週四（22日）凌晨，美國聯準會（Fed）宣布再度升息3碼（0.75個百分點），將基準利率升至3.00%～3.25%區間，此為2008年以來新高水準，Fed主席鮑威爾維持鷹派基調，股市又被潑了一盆冷水。

美國聯準會（中央銀行）主席鮑爾26日表示，為了壓制近來的通貨膨漲危機，聯準會必須繼續升息，並將利率維持在高水平一段時間。鮑爾坦承此一政策將讓經濟成長與就業市場付出代價，但如果不這麼做，通膨恐將常態化，對國計民生造成更嚴重的傷害。鮑爾談話意味美國經濟成長將顯著放緩，甚至出現衰退，失業率恐怕也會上升；美股三大指數26日全面重挫。

美國聯準會日前決議升息50個基點，頻率、強度相對以往高出許多。媒體人陳鳳馨在網路節目《風向龍鳳配》中表示，2021年美國聯準會（Fed）誤將通貨膨脹判斷為暫時性的現象，因此未能及時出手，導致後續的升息又快又猛。不過從聯準會近期的會議紀錄，以及的其成員組成和歷史背景來看，聯準會接下來可能有轉變風向的趨勢。

隨著美國總統拜登決定提名鮑威爾後，下一屆聯準會（Fed）掌門人終於塵埃落定，這位在新冠疫情肆虐期間將美國股市（其實是全球股市）從谷底深淵解救出來的「英雄」，還要繼續收拾史無前例大撒幣後留下的爛攤子，其中包括幾十年來罕見的通膨烈火。

這周美股可說超級慘，周一才發生「道瓊」、「標普500」、「納斯達克100」美國三大指數跌幅均超過7%，觸發美股自97年以來，第二次的熔斷機制，市場停止交易15分鐘，股市之慘綠讓這一天被稱作「黑色星期一」。沒想到事隔不到一周，美國三大指數週四開盤再度暴跌，再次觸發機制，待十五分鐘恢復交易後，賣壓仍強勁，最終道瓊指數暴跌2,352點，創1987年來最大跌幅。

從2月11日開始，美國聯準會（FED）主席鮑威爾（JeromePowell）將在國會山莊出席為期兩天的聽證會，面對來自中國的新經濟不確定因素，他將面臨議員對FED可能如何應對的提問。

美國財經媒體《彭博社》21日獨家報導，川普總統對於聯邦準備理事會（聯準會）近年頻頻升息極為不滿，認為此舉導致股市重挫、經濟成長趨緩，損害他的經濟政績，因此正在考慮一項激進的舉動：將上任才10個月的聯準會主席鮑爾革職！

在經濟基本面一片看好聲中，美股連續兩個交易日的重挫，再次為全球帶來一次股災，雖然周二美股開盤已有回穩跡象，但市場還是提心吊膽的要問：這是美股泡沫破裂、「雞尾酒會狂歡」結束的開始嗎？還是長線上行中的小幅回檔修正？

美國聯準會新任主席鮑爾5日上午將正式就職，現任主席葉倫則於2月結束任期，成為40年來第一位不連任的聯準會主席。預計鮑爾將延續葉倫政策，以緩慢腳步審慎升息。

川普公布下一任美國聯準會（Fed）主席提名人選是鮑爾。他不是早前各界認定的最熱門主席人選，且外界很難想像其總體經濟思維框架為何。該如何看待這位美國貨幣政策新舵手？

美國聯邦準備理事會（FED）1日決定將美國基準利率繼續維持在1%到1.25%，並且保留在12月份提高利率的可能性。不過市場除了高度關注聯準會的貨幣政策動向，大家更有興趣的恐怕是對長期影響更甚的聯準會主席人選。美國總統2日將提名新的聯準會主席，而現任主席葉倫的4年任期將在明年2月走完。葉倫雖然仍是人選之一，但各界看好川普將提名另名聯準會理事鮑威爾（JeromePowell）。

一波未平一波又起，下屆Fed主席人選再次殺出黑馬。傳TaylorRule創辦人、史丹佛大學經濟學家Taylor在面試後獲得Trump讚賞，且Taylor為貨幣政策專家，更曾擔任美財政部負責國際事務的副部長以及經濟顧問委員，同時具備學術及從政背景使其符合白宮對Fed主席人選的多項要求。Taylor本人曾贊同美應逐步撤除貨幣刺激的政策，且根據基於通膨及失業率水平的TaylorRule計算，聯邦基準利率應落於5.74%左右，促市場認定Taylor或較其餘人選來的鷹派，受上述消息影響，美元指數揚升0.24%至93.312，10年債殖利率回彈至2.3%上方，DowJones則維持偏升趨勢未改，終場收漲0.37%至紀錄史高22956.96點。根據美國政治押注網站PredictIt賭盤數據顯示，截至今晨9:30，Powell獲選機率已降至35%，Warsh及Taylor則分別以22%、21%緊追在後，不過外傳Trump周四或將面試Yellen，且前Fed主席Bernanke及副主席Fischer皆力挺Yellen連任，故最終花落誰家仍有變數，美元走勢或不時受市場消息影響震盪，但另一方面，加泰隆尼亞與西班牙政府維持對峙態勢、奧地利新任總理或吸納極右翼黨派入閣，加上英歐談判或將出現破裂風險，各項不確定因素皆促歐元承壓，支持我們對美元於4Q仍有機會溫和反彈的觀點，而本周後續仍將持續關注美參議院針對2018財年預算案投票、美不定時公布匯率操縱報告，以及明中國十九大會議登場。

上週五眾所矚目的Yellen談話終登場，其指出家庭支出強勁成長正引領美經濟持續擴張，儘管企業投資疲軟、外需低迷、美元升值打擊出口表現，但預計美GDP將適度增長，足以推動就業市場進一步改善，通膨亦將於未來幾年升至2%目標，相信近幾個月升息的可能已經增強。此說法與近2週Fed多位委員論調相符，似進一步照亮Fed重啟升息的道路，市場預期漸回溫，利率期貨顯示9月升息機率由32%增至42%，年內升息機率更由57.4%升至64.7%。美股、債市均受顯著衝擊，DowJones連3日下滑，美10年期公債殖利率揚升5.65個基點至2個月新高1.6296%，另美元指數自近日低位反彈走強。展望後市，本週8月NFP估持穩，或助美元續偏上行，另主要央行紛紛於JacksonHole表態希望各國政府採取更積極的舉措，關注9/4-5G20杭州領袖峰會。

在美國聯準會（Fed）資深理事塔魯洛（DanielTarullo）的主持下，百年來首位Feb女主席葉倫（JanetYellen）3日宣誓就職，未來4年的任期中，葉倫將延續柏南克（BenBernanke）的貨幣政策，QE退場力道的拿捏將是挑戰。