# SPAC  

接踵而至的通膨和升息酷刑，讓2022年下半年新創圈噤若寒蟬。

美國資本市場自2020年開始掀起SPAC（SpecialPurposeAcquisitionCompany；特殊目的收購公司）上市熱潮。依據華爾街日報分析，目前有數以百計的SPAC正在進行交易，科技、電動汽車和綠色能源則是最為熱門的領域。看好SPAC交易千億美元的市場，美國國際銀行(AIB)總裁陳怡仲EricChen今年5月率領大中華區AIBAcquisitionCorporation(AIBSPAC)團隊，將尋求市值大約在75億元台幣以上的未上市之台灣企業，為前往美國納斯達克(Nasdaq)上市作出完整計畫。SPAC是在美國資本市場特有的一種金融工具之一，俗稱「空白支票公司」（Blank-CheckCompanies）。SPAC實質上像是一個上市的私募資金，發起人先設立一個公司，向美國證監會SEC提交首次公開發行的招股說明書，通過IPO融資上市。SPAC在IPO完成之後，需要在一定的時間軸(通常約12個月到24個月)內找到目標公司完成併購行為。這對於有意在美國主板市場，例如：紐交所(NYSE)或是納斯達克(Nasdaq)掛牌，但是沒有實體經營的發行人提供的一個特殊上市通道。另一方面SPAC積極媒合買賣，且在完成併購前資金都由第三方信託帳戶保管，相對安全，因此才讓上市規定相對寬鬆、成本更低的SPAC大受承銷商機構與私募股權基金青睞。美國國際銀行(AIB)總裁陳怡仲EricChen表示，SPAC市場急速升溫的理由，則是新創大咖的加入，包括Twitter創辦人彼得．泰爾、比爾．蓋茲投資的公司，都陸續加入SPAC熱潮。亞洲超級富豪-香港長江集團創辦人李嘉誠與李澤楷父子、新世界開發鄭家兄妹、澳門賭場大亨何猷龍的家族辦公室「黑桃資本」也迅速跟上，跨海到美國參與熱潮。而近期台灣企業Gogoro也是以SPAC模式在納斯達克(Nasdaq)成功交易上市。美國國際銀行(AIB)大中華區董事總經理黃明澄VincentHuang表示，SPAC和一般上市、借殼不同在於企業若要透過傳統IPO掛牌途徑，須透過投資銀行，做上市前路演、再送到證券交易委員會（SEC）和交易所審查，若要走傳統管道上市審查流程，大概需要24個月，走SPAC模式則只須花4到6個月。至於傳統借殼上市是一家私人公司買進一家已上市公司，取得控制性董事席次和經營權後，再將母公司反客為主，其資產直接上市並變更營業範圍。而SPAC則須明定收購目標，若兩年內SPAC公司沒有尋找到併購標的，就要清算解散，將信託資產返還給股東，相對穩定與安全。美國國際銀行(AIB)總裁陳怡仲EricChen為台灣華裔加拿大人，曾擔任加拿大外交官，派駐北京、香港、台灣等地。自美國波士頓大學精算學系碩士畢業後，2003年至2014年曾任花旗銀行香港副總裁、麥格理集團有限公司中國北京高級副總裁，閱歷滿載，直自2015年赴美創立美國國際銀行(AIB)，取得正式營運執照，據點分佈於亞洲至美洲，提供國際高資產人士專業的私人銀行理財服務。值得一提的是，旗下的AIBAcquisitionCorporation（AIBSPAC）於2022年1月正式於納斯達克(Nasdaq)全球市場掛牌上市，股票代碼為「AIBBU」，當公司發行單位中的A類普通股和息股開始單獨交易時，將分別以「AIB」和「AIBBR」作為股票代碼進行交易。AIBSPAC的管理團隊由在全球市場的併購和運營公司方面擁有豐富經驗的專業人士組成，由首席執行官EricChen和董事會主席AxelHoerger領導。陳怡仲EricChen強調，AIBSPAC的成立，也正式宣告將尋訪國際企業，大幅展開進行與一家或多家企業或實體進行合併、股份交換、資產收購、股份購買、重組或類似的業務合併以及前往美國規劃上市業務。

時間過得真快，2022年已經來臨了！回顧2021年，新冠肺炎持續影響著我們的生活，大接逐漸習慣與病毒共存的後疫情時代。雖然部分經濟活動在2021年呈現低迷狀態，但還是有不少領域大放異彩—例如新創企業的IPO風潮。

《財訊》報導指出，10月8日，美國那斯達克新掛牌的一家SPAC（特殊目的收購公司）公司，竟是來自台灣！這家公司名為MaxproCapitalAcquisition，是台灣MaxproVenture投資公司所成立，總部就位在台北市信義計畫區，掛牌後將鎖定「2億美元到20億美元之間的生技醫藥公司，並以歐洲、美國或亞洲為優先」。

資本市場是企業籌資的重要管道，也是國家經濟發展的重要命脈。因此，一國資本市場運作之良窳，實攸關其產業及國家經濟的整體發展。今年(2021年)9月16日國內電動機車龍頭Gogoro(睿能創意)宣布，進軍美國資本市場，未來將與美國那斯達克上市公司PoemaGlobalHoldings合併，預計明年第1季讓Gogoro透過SPAC(特殊目的收購公司)模式，在美國那斯達克正式掛牌上市。

成立10年，Gogoro總算騎到上市之路。

我們想讓你知道：SPAC風潮近來吹到亞洲，台灣的獨角獸GOGORO準備循此制度赴美掛牌，更引發廣大注意。作者強調，台灣推出的「創新板」以及「戰略新板」，就是為吸引相關新創企業而設置。

台灣電動機車新創公司Gogoro執行長陸學森今天宣布，將透過空殼公司Poema於明年第1季到美國那斯達克掛牌上市。

21年前的網路泡沫破滅，正在重演？《華爾街日報》指出，1999年末至2000年上半年投機由盛及衰，這與過去九個月乾淨能源、電動汽車、大麻類股及借殼上市公司（SPAC）熱潮消退，有著明顯的相似之處。

今年1月中旬，加西亞（ChrisGarcia）在桌上安裝了第二個螢幕，他想更清楚地查看自己在Robinhood的賬戶，因為他的戶頭資產已經增加四倍，一路增長到23400美元。

加州是美國電動車(EV)的銷售重鎮，不過由於家用充電樁的充電速度太慢，訪調顯示，約有1/5的加州車主，購買電動車之後，又回頭改用汽油車。

據媒體報導，去年（2020年）我國上市櫃公司新掛牌家數（含上櫃轉上市）僅30家，募資金額約146億元。而前年（2019年）上市櫃公司新掛牌家數則有39家；募資金額280億元，顯見國內資本市場似有呈現下跌的趨勢。相較於我國，中國大陸及香港在2020年IPO總額合計達1187億美元（約新台幣3.4兆元），創下10年來的新高。而2020年全球IPO融資金額亦達到2630億美元，較2019年相比成長23%。

特殊目的收購公司（SPAC）是當下的熱門投資。眼下利率處於低位，投資者尋求投資年輕公司，這簡直是SPAC夢寐以求的場景。要想知道接下來會發生什麼、這股熱潮將以什麼樣的方式結束，投資者需要了解以下這些古怪的金融知識。

金融科技的快速發展，為金融商品與服務帶來了突破性的創新，並改變傳統金融業之商業經營模式。各國為因應金融科技的蓬勃發展，紛紛調整其監理策略，以期能夠與時俱進地發展出適合的監理方式，並培植其金融科技產業。美國金融科技獨角獸SoFi（SocialFinance）公司在年初宣布同意接受有美國殼王之稱的ChamathPalihapitiya所成立的SPAC（specialpurposeacquisitioncompany）公司在美國借殼上市的消息，使得吾人對SoFi的發展歷程以及美國的彈性監理做法感到驚艷。

這會是資本市場的破壞式創新，抑或是新一局貪婪遊戲？