# 內需  

關稅大戰暫告段落，在恐慌下墜的路上，有人打落水狗，也有人雪中送碳，像是台大一位吳姓教授鐵口直斷說台積電跌破500元，魏哲家董事長要辭職下台，我看到國泰投信董事長張錫在七日挺身而出說這是「人造熊市」，他呼籲大家不要慌張，這「人造熊市」四個字非常有創意，第二天我就順著「人造熊市」的說法，強調台灣的韌性，提醒大家在市場最恐懼時刻是買進最好公司的好機會。恐懼時刻正是......

約20天前，打破中美貿易僵局的首場會議在國際貨幣基金（IMF）總部地下室進行，會議排程對外保密。知情人士透露，美國財政部長史考特．貝森特（ScottBessent）與中國財政部長藍佛安出席會議，商討全球兩大經濟體之間互徵超高額關稅、瀕臨崩潰的貿易關係。

新台幣今（5）日再度強勢升值，盤中匯率一度大漲逾3%，從31元快速升抵29.6元，為市場投下震撼彈。收盤前央行進場買匯，守住31字頭，不過仍衝擊出口與壽險族群，但進口受惠產業明顯受資金追捧，食品、航空與觀光股齊步走強，內需概念成為盤面最大亮點。

德國《世界報》首席經濟學家西姆斯（DorotheaSiems）4月30日指出，很多人對中國的經濟模式讚不絕口，但中國的現實困境遠不如外表光鮮，其中人口老化就是中國的巨大隱患。

在大陸，離境退稅已經成為眾多外國遊客旅遊結束後必操作的一個步驟，隨著中國開始對多國開啓免簽證的政策，加上各種旅遊推介會在全球多地展現的攻勢下，受惠於這樣政策的外國人在中國開始增加了。在川普關稅戰中，北京善於使用消費這一強有力的刺激手段試圖繞開以美國為首的全球第一零售商的角色。這樣告訴許多外國人一個信息是「你自己買，都比中間商划算」。低廉的機票價格也成為吸引不少外國人來中國旅遊的方式之一，這對於北京而言是雙贏。

隨著全球地緣政治緊張加劇與外界對美國態度轉趨負面，赴美旅遊人潮顯著下滑，同時也引發對美國商品的抵制浪潮。高盛預估，2025年美國經濟恐因這股雙重衝擊而損失近900億美元，對經濟前景構成進一步挑戰。

2025台灣連鎖加盟創業台中展於今(14)日圓滿落幕，創下歷年最佳交易紀錄。根據主辦單位台灣連鎖加盟促進協會統計，本屆展覽共收到超過4,000筆潛在加盟主資料，其中已有逾1,300人現場繳交訂金，預估可在中部地區開設超過1,500家實體門市；整體參展廠商數較去年成長30%，觀展人潮亦較去年成長51%，顯示創業市場在供需兩端均強勢成長。

2025台灣連鎖加盟創業大展－台中展於11日在台中國際展覽館正式開展。今年展覽規模再創新高，齊聚120個連鎖品牌、橫跨350格展位，預估將帶動1,200家新門市開設、創造6,000個就業機會，為中部地區注入高達18億元的加盟投資動能。面對全球經濟動盪，這場創業盛會展現出台灣市場韌性與民間創業動能持續升溫。

台股4月7日重挫2065點，千檔跌停。美中關稅戰引爆恐慌，內需防禦股成避風港。短線斷頭賣壓釋放後或有反彈，惟長期風險仍須留意。

過去一周，全世界的領導人都被川普的關稅棒打出了「嚴厲」的警報。川普4月2日宣布對所有美國貿易夥伴實施普遍關稅，認定他為「不公平貿易行為最嚴重」的60個國家額外關稅更高關稅後，這些產品如今都名列徵收需要額外關稅的商品類別交易。

今年大陸政府工作報告中提及的首要任務就是提振消費，並擴大國內需求。近期，中國各地都出台相應措施，尤其是靠近東部沿海的幾個城市，鼓勵消費成為地方政府的迫在眉睫的事情。

在台灣沉浸於台積電大規模投資美國引發的論戰，以及搶當美國總統川普（DonaldTrump）國會演講的吃瓜群眾時，2025年中國大陸的「兩會時刻」就此展開。其中以3月5日國務院總理李強在全國人大會議做的《政府工作報告》最為關鍵，體現了接下來一年中國大陸傾全國之力要完成的發展任務與目標。

中國綠色能源公司新特能源（XinteEnergy）在其網站上稱，正「將光明與溫暖送達世界的每個角落」。但該公司也正在遭受重大財務虧損。

自從2024年第二季以來，中國政府推出一系列經濟刺激政策和擴大內需等措施，推動股市一度暴漲，但這股激情很快就消退，此後表現平穩，卻也沒有特別突出。展望2025年，沉潛多時的中國股市是否有望更上一層樓？

近來，沒有什麼比「唱衰」中國經濟更令北京的審查機構及其網路水軍惱火的了。不過，中國債券市場近期的走勢卻在疾呼「蕭條」。

為提振疲弱的經濟，中國國家主席習近平拋出震撼彈。中共中央經濟工作會議對明年經濟發展提出重點指示，包括大力提振消費、提高投資效益、全方位擴大國內需求，實施更積極的財政政策，「適度寬鬆」的貨幣政策。這項政策轉向訊號是否代表中國將朝向擴大內需與消費，以因應川普2.0？這項政策轉向，能發揮多大功能？

中國經濟下行壓力龐大，中共中央政治局9日召開會議，當中指出明（2025）年要實施更加積極的財政政策和適度寬鬆的貨幣政策。美媒《華爾街日報》分析，這場會議代表著10多年來中國決策者在貨幣政策立場上的首次轉變，預計明年將頒布更多貨幣寬鬆政策，將採取更有力的政策措施來提振內需。

人工智慧（AI）熱潮發威，不只讓台灣今年出口大進補，廠商加大力道投資，也為明年的經濟成長動能做出貢獻。主計總處預估，2025年投資率達26.61%，可望寫下近3年新高。

主計總處今天發布最新經濟預測，由於第3季出口表現比預期好，加上投資動能亮眼，上修今年全年經濟成長率到4.27%。主計總處表示，以目前公開預測數值來看，台灣今年經濟成長率預測數4.27%，有機會重回亞洲四小龍之首。

高盛集團的經濟學家近期發表研究報告指出，儘管美國對中國商品提高關稅可能會影響經濟成長，但這反而可能成為推動全球第二大經濟體消費轉型的催化劑，實現長期以來期待的經濟結構轉變。