國內債券ETF規模雖仍穩坐亞洲之冠，但近期卻讓不少投資人心慌慌。根據投信投顧公會統計，截至4月底，國內債券ETF規模已從去年的3兆高峰滑落至2.9兆。面對美國主權債降評、川普可能祭出的關稅，以及新台幣強勢升值帶來的匯損，這「三連擊」讓許多債券投資人抱債抱到心驚膽跳，甚至急著一鍵出清。
穆迪降評、關稅陰影籠罩，美債ETF雪上加霜
不敗教主陳重銘在臉書表示，上週末，國際信評機構穆迪（Moody's）將美國主權債的信用評等從「Aaa」下調至「Aa1」，理由是美國財政狀況持續惡化。信評被降，意味著美國未來發債的成本可能更高，導致20年期美債殖利率飆升至5%，甚至超越當前4.5%的利率水準，債券價格也應聲下跌。
屋漏偏逢連夜雨，過去兩年投信業者積極推出美債ETF，原是看好未來降息能賺取資本利得，沒想到美國總統川普再次上台，大搞對等關稅，反而可能推升通膨，讓聯準會（Fed）更不敢輕易降息。
此外，關稅政策也可能導致全球各國對美債的信任度下降，進而拋售美債，進一步壓低債券價格。雪上加霜的是，近期新台幣劇烈升值，又讓債券的獲利被匯率大幅侵蝕。這連續三記重拳，讓債券投資人真的是暈頭轉向。陳重銘說，看看元大美債20年（00679B）從2017年初至今，報酬率竟然還是-19.75%，讓許多投資人無語問蒼天。
股優於債！美股ETF報酬率輾壓美債
面對美債ETF的困境，投資人該怎麼辦？還可以加碼嗎？陳重銘建議，首先可以觀察關稅問題是否能順利落幕，至於債券ETF，建議就先抱著領息，畢竟美國倒債的機率極低。
更重要的是，投資人應該深入了解「長期投資，股優於債」的道理。陳重銘指出，如果投資人從2017年就把資金投入美股四大指數：道瓊、費半、標普500、那斯達克，其報酬率絕對是輾壓美債的。
陳重銘進一步建議，投資人也可以將手中的美債ETF視為「類現金」。一旦未來遇到股災，導致美股四大指數大跌時，便可勇敢地將債券ETF換到美股ETF上。這樣操作，才有機會提早翻身，抓住股市反彈的契機。
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責任編輯／李伊晴
