# 美債  

美國3大信用評等機構之一的穆迪（Moody’sRatings）在日前將美國信用評級從最高級別的AAA下調至AA1，引發全球關注，也讓不少人擔憂美股、美債、美元走向。對此，財經專家狄驤發文表示，從歷史上的經驗來看，信評機構調降美主權債評等並非世界末日，反而在多數情況下帶來不錯的逢低進場機會，不用恐慌看待這些機構的評級，也不需要將評級與市場漲跌劃等號。

穆迪終於出手，卻顯得像是在走流程。5月16日，這家全球三大信評機構之一，宣布將美國主權信用評等從最高級「Aaa」調降至「Aa1」，理由是債務與赤字不斷擴張、財政改革毫無進展，政府借貸成本恐因此上升。美國正式失去三大信評機構中的最後一張「3A金牌」。

根據美國財政部最新數據，中國持有的美國國債規模目前已跌破英國，這也是25年來的第一次。英國《金融時報》指出，這顯示北京在管理外匯儲備方面持續進行調整，對美國政府而言這無疑是個警訊。截至今年3月底，中國投資人透過美國銀行及託管機構持有的美國國債價值降至7650億美元，較前一個月的7840億美元減少。同期英國投資人持有的美債則增加近300億美元，達到7790億美......

美國股市逐步收復因川普對等關稅以來的失土，然而債權市場卻仍然呈現下跌趨勢，對此媒體人陳鳳馨在節目《新聞龍鳳配》中指出，美債危機現在面臨美國財政赤字居高不下，短天期公債持續推高債務，再加上美債市場目前已從避險資產轉變爲風險資產、美元貶值趨勢不變，要市場持續投資美債就會變的很困難。

美國三大信用評等機構之一的穆迪（Moody’sRatings）於周五盤將美國信用評級從最高級別的AAA下調至AA1，引發全球關注。對此，財經專家阮慕驊列出下調的6點理由，並表示，穆迪的這一決定，這意味著美國已被三大評級機構全部降級。

由於對不斷膨脹的債務和赤字的擔憂​，穆迪評級將美國信用評等從AAA下調至AA1，美國恐怕不再是全球資本的首選去處。《彭博新聞》指出，此次降級之際，美國聯邦預算赤字每年接近2兆美元，總債務水準已超過經濟規模，政府償還債務的成本也在升高。 幾乎所有國際財經媒體16日的頭條，都是穆迪評級剝奪了美國最後一項頂級信用評級，美國這個經濟體至此已經......

美國對等關稅海嘯席捲全球，各國積極在為期90天的「關稅暫緩令」倒數計時中與美方談判，近日美國繼與英國達成首個貿易協議後，白宮12日公布「美中日內瓦經貿會談聯合聲明」，雙方大幅調降關稅，讓日前持續叫板的美中貿易戰出現和緩曙光。在亞洲方面，近日網路傳出，已進行二輪關稅協商的美日「談判徹底破裂」，台灣事實查核中心對此發布調查報告。

美中達成關稅戰「休兵協議」，並展開為期90天的觀察期，各界也開始關注台美談判狀況，對此，中華經濟研究院副院長王健全警告，台灣未來談判確定的關稅若超過20%，將會面臨出口、進口、投資都衰退的困境。

美國總統川普政府持續推動的貿易政策調整及其引發的全球關稅不確定性，正對國際金融市場的傳統格局構成挑戰。全球資金流向追蹤機構ExanteData創辦人JensNordvig近日發出嚴峻警告，指出市場對美元的長期信心正出現「不可逆轉的結構性動搖」，過去十年來累積了數兆美元資產的大型機構投資者已開始逐步調整其投資組合，未來數月內恐將觸發一波美元減持乃至拋售的浪潮，其中九月份的風險尤為顯著。他建議投資人應開始為資金轉向歐元及黃金等避險資產預作準備。

美國總統川普關稅政策的不確定性成了黃金市場的利多，台灣銀行貴金屬部經理楊天立指出，當金價下跌時，ETF的量並未顯著減少，這顯示出黃金的角色正在改變，黃金不再僅僅是傳統的防禦型資產，越來越多高資產客戶與富裕族群，將黃金視為風險分散工具，甚至是資產長期增值的一環，只要這類投資人調整資產配置中的黃金比例1%，其實進來的資金都會非常多。

面對高關稅壓力，中美近日談判達成共識，美方將對中貨品的關稅從145%下調至30%，中方則將對美貨品的關稅從125%降至10%。對此，前立委郭正亮表示，美國總統川普祭出關稅後，不僅在美國國內造成消費問題，也使美國品牌陷入銷售困境，更引起金融市場的不穩定，所以美國不得不與中國達成關稅突破。

中國經濟學家洪灝在「洪灝策略」節目中表示，「今年任何非美資產都會跑贏，美元對立面黃金一定大幅跑贏，已經大幅跑贏，我相信越來越多人會認識到這個趨勢。」

美國總統川普在4月宣布對等關稅政策後，全球股市一片哀嚎，市場上的投資人都面對著史無前例的驚恐。對此，財訊傳媒董事長謝金河在臉書發文點名4人，直言川普對等關稅到這次滙率風暴，台灣有人一直在捅台灣。

股神巴菲特不僅在股票市場以驚人的眼光和精準的投資策略取得巨大成功，這位巴菲特旗下波克夏海瑟威的掌門人，還成功在債市中開創了一片天地。根據摩根大通的最新估算，波克夏海瑟威目前擁有驚人的3140億美元（約新台幣9.6兆元）美國短期國債，這讓他成為全球第4大美國國債持有者，也讓波克夏成為美國短期國債最大非政府持有者。

美國國會預算辦公室（CBO）預估，2025年美國政府需為高達9.2兆美元的國債進行再融資，其中6.5兆美元將於今年6月內到期。這項消息看似遙遠，實則影響深遠。許多台灣民眾可能直覺反應是：「美國欠錢，關我們什麼事？」然而，在全球金融體系高度連動的今天，美國的財政與貨幣政策，早已不只是美國內政，它的震動，會實質地波及我們的經濟環境、民生成本乃至國際安全情勢。

美中官方12日共同宣布，即日起雙方將在90天內大幅調降彼此實施的懲罰性關稅，美國將把對中國進口商品的關稅從原本的145%降至30%；中國則將對美國進口商品的關稅從125%下修至10%，此舉彷彿為全球市場注入一劑強心針。對此，中經院院長連賢明指出，中國應該會覺得在關稅大戰中獲勝，但也不用高興的太早。

近來，台幣強勢升值、美債ETF大跌，引發市場一片恐慌。不過，資深存股專家謝富旭在《下班經濟學》節目中分享，在這波危機中也蘊藏了不少投資機會，只要策略正確，仍能在動盪市場中穩定獲利。

近期全球股市呈現強勁反彈走勢，有華爾街最準分析師之稱的美銀策略師Hartnett指出，美股已經提前反映了貿易協定帶來的降關稅預期，並預計市場會在協議達成後出現「買預期、賣事實」的情況。他認為，面對當前的宏觀經濟變局，最具多元化的投資策略將可能優於傳統的60%股市、40%債市配置，並提出了一些具體的投資建議。

近期台幣持續升值，對美元匯率從高點回落，引發市場廣泛關注。與此同時，美債ETF出現大幅回調，不少投資人擔憂外幣資產的價值下跌。然而，這樣的市場波動，真的是危機還是機會？存股總編輯謝富旭在《下班經濟學》中，從台幣升值、美債下跌到個人資產配置，全面剖析這波市場震盪的背後原因，並提供具體的投資布局策略。

全球金融市場在2025年第二季面臨劇烈波動。雖然短期內部分市場已有反彈跡象，今日台股大漲384點，但長期仍受熊市壓力。根據最新《量化總經與外匯避險報告》，投資人需謹慎調整資產配置，避免因市場反轉造成重大損失。