美債烏雲壟罩，殖利率飆破5%，除了拖累美股，四大指數全盤皆墨，也讓22日台股終場下跌132點，收在2萬1670點。對此，宏利投信投資策略部副總經理鄧盛銘在廣播節目《財經一路發》表示，假設美國沒有真的破產，這時間點，應該還是要把美國債券當無風險利率去賭，因為也沒有太多選擇，找不到除了美元和美債之外第2個更好的。
針對30年期及20年期國債殖利率都突破5%，而10年期則飆破4.6%，鄧盛銘認為，當10年債期超過4.5%以上是一個世界，而4.5%以下是另外一個世界，如果10年債開始超過4.5%，等於股換債的敏感度會增加，大盤穩定性會下滑。
鄧盛銘提到，美股風險溢酬已經逐漸跌落至2001年的水準，整個面向看起來有點在玩「恐怖平衡」的遊戲。他認為，假設美國沒有真的破產，這時間點，應該還是要把美國債券當無風險利率去賭，因為也沒有太多選擇，找不到除了美元和美債之外第2個更好的，頂多日圓和歐元是可以賭的下一個方向，但現階段沒有太多選擇。
鄧盛銘接著提到，現階段來看因為美股風險溢酬很低，所以價格較為昂貴，但是會經過修正，整體來說，下半年因為聯準會透露，7月前不會降息，但9月以後降息的機率有5至6成。針對美國總統川普提出大規模減稅法案，他認為，主要差距在於川普1.0時，美國流通債務是16、17兆美元，而現在是加倍，債務滾動速度快，外界不安母數太大，但越傳統的共和黨越是減稅，否則將會影響到2026年期中選舉選情。
鄧盛銘表示，美元其實已經砍跌，通常出現下跌趨勢時，延續時間為90天，剛好暗合川普的90天關稅緩衝期。他指出，亞洲貨幣持續強勢會高達90天，可能會到6月底、7月初，而這也是亞洲貨幣共同面對的問題，背後因素跟關稅戰、貿易談判有關，從時程來看，對等關稅7月就要談出結論。他續指，觀察現階段利率水準，10年債期往5%靠近，理論上應該要買進。
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