# 瑞幸咖啡  

美國連鎖咖啡品牌星巴克（Starbucks），傳出私下聯繫私募股權、科技企業等潛在投資者，悄悄啟動出售中國業務的多種可能選項，只因為這個巨大市場，近年來競爭過度激烈，導致擁有7000多家門市的星巴克，營收甚至拼不過本土品牌瑞幸咖啡。

中國大型咖啡連鎖店瑞幸門市突破2萬家，有「瑞幸第二」之稱的庫迪咖啡緊追其後。庫迪創立至今短短2年，但開店速度超乎預期，分店數目已達逾1萬家，計劃明年開店4萬家，實現2025年底門店總數達5萬家的目標。

中國經濟陷入低迷狀態，全國消費力大受打擊，更讓製造業、餐飲業，就連開設在北京、上海等一線城市的高級餐廳紛紛倒店。不料，迎來寒冬的還包括咖啡市場競爭激烈，原本百花齊放的中國咖啡品牌，最高峰時期曾達到全中國20家門市的榮景，卻在今（2024）年迎來閉店潮，其中精品咖啡品牌最為打擊，然而卻因連鎖品牌的競爭政策，讓門市「不得不強撐著開下去」。

從傳統上看，中國人本來更喜歡飲茶。但過去幾年來，中國正在成為全球增長最快的咖啡消費市場。前不久北京舉行的「中國咖啡秀」，吸引了眾多咖啡發燒友。起初這一展會是專為咖啡行業服務的專業性展會，但現如今，非專業的參觀者變得越來越多。

特製星巴克（Starbucks）飲品的方法至少有17萬種。這家全球最大的咖啡連鎖店面臨的挑戰可能也有這麼多。

對許多遊戲玩家來說，8月20日是一個重要日子。中國大陸開發製作的單機動作角色扮演遊戲《黑神話：悟空》（BlackMyth:Wukong）正式上線「解鎖」，隨即在遊戲平台Steam衝上全球銷售與最多人遊玩的「雙榜首」。從18日開始，全球玩家為了下載該遊戲，把Steam的頻寬使用量直接飆升到70Tbps，超過了《電馭叛客2077》（Cyberpunk2077）。遊戲上線前夕，還有多家大陸公司宣布專門為員工放假，甚至為員工報銷購買遊戲的費用。

紅燒肉拿鐵，有人要嗎？

全球咖啡市場競爭激烈，就連堅持要走高端路線的跨國龍頭星巴克也逃不過，近年來在中國和其他品牌低價廝殺，卻導致市場面臨重創，不僅在中國的咖啡龍頭地位被本土品牌瑞幸搶走，日前公布的財報也不如預期，導致2日股價暴跌15%，市值一夜蒸發超過159億美元（約台幣5167億）。

隨著諸多連鎖咖啡店競相滿足中國人與日俱增的咖啡需求，星巴克（Starbucks）正在失掉在中國市場的黃金站位。

在2020年，有中國星巴克之稱的瑞幸咖啡，暴發3.1億美元的假帳事件，並在同年，從美國那斯達克股票市場下市，三年過去了，今年夏天，瑞幸咖啡在中國開設了第10,000家門店，不僅回到之前的榮耀，更讓星巴克本尊節節敗退。

中國經濟低迷，消費降級蔓延到咖啡。大型連鎖品牌今年掀起「9塊9」低價咖啡戰，市占率大有斬獲，但主打中高價位的獨立咖啡店沒有本錢跟進，引發倒店潮。截至10月29日，中國大陸已倒閉4.4萬家。

有分析稱美國證交會剛剛出台的新規可能導致數以百計中國公司退市，給華爾街市值帶來2兆美元損失。經貿專家說，即使所有中國公司退市，也不會對美國的經濟和金融帶來任何實質性打擊。

今年，德國金融科技公司WirecardAG的20億美元不翼而飛，中國瑞幸咖啡（LuckinCoffee）3億美元銷售額造假，英國醫療機構NMCHealthPLC及其姊妹公司FinablrPLC爆出50億美元的隱藏債務。

中國在美上市公司的財務紀錄，因瑞幸咖啡爆發假帳並遭勒令退市後就被嚴格檢視。中國線上課輔公司「跟誰學」也在傳出作假帳後，遭美國證管會調查。股價連日暴跌。

四個月前，投資研究公司WolfpackResearch對愛奇藝的用戶數量、銷售額、費用和2018年的大規模收購提出了質疑，這樣的指控，讓愛奇藝受到了美國證管會的調查。

中國瑞幸咖啡做假帳、新加坡興隆集團隱匿期貨損失，暴露公司經營管理出現哪些問題？為何全球資本市場日益重視ESG？ESG代表環境（Environmental）、社會（Social）、公司治理（Governance），指的是在投資過程中，除了企業營運展望之外，也將企業對於社會、環境責任及公司治理納入考量。富邦證券表示，當一家企業獲利是來自生產過程中對環境危害、或違反人權，甚至公司治理不佳導致股東權益受損就會被剔除，企業須付出更高成本來改善，才能重獲股東資金的青睞。

今年1月，距離瑞幸咖啡（LuckinCoffeeInc.）股價在納斯達克創歷史新高、令該公司市值達到120億美元沒幾天，一封神秘的電子郵件發送到了多位做空者的收件箱。

又有在美股上市的中國企業爆發弊案。中國媒體報導，總部在湖北武漢的金凰珠寶，驚傳用總重逾80噸的假黃金向中國多家金融機構質押，詐貸資金至今高達人民幣約160億元（新台幣666億元）。

日前爆出財報作假的瑞幸咖啡周六宣布，6月29日美國納斯達克交易開盤時將停牌，退市已然成定局。此前瑞幸咖啡主動撤銷了下市聽證會的申請。

中國企業瑞幸咖啡造假引發關注，並重創其他在美上市的中概股形象。陸媒報導，有關部門已經掌握瑞幸咖啡董事長陸正耀參與公司財務造假的指令性電郵，陸正耀可能面臨中美兩國同時追責。