# 美國國債  

根據美國財政部最新數據，中國持有的美國國債規模目前已跌破英國，這也是25年來的第一次。英國《金融時報》指出，這顯示北京在管理外匯儲備方面持續進行調整，對美國政府而言這無疑是個警訊。截至今年3月底，中國投資人透過美國銀行及託管機構持有的美國國債價值降至7650億美元，較前一個月的7840億美元減少。同期英國投資人持有的美債則增加近300億美元，達到7790億美......

美中貿易戰的烽火持續延燒，市場始終高度關注中國，作為美國國債的第二大持有國，是否會在關鍵時刻打出「拋售美債」這張被視為終極武器的王牌。然而，《華爾街日報》近日深度分析指出，北京之所以遲遲不願祭出此殺手鐧，原因其實非常直白：一旦中國大規模拋售其持有的巨額美國國債，幾乎可以肯定將率先引爆自身的金融危機，對中國經濟造成難以估量的衝擊。

美國總統川普（DonaldTrump）「利益至上」的態度有時讓人覺得俗氣，但自由市場派在講究效率上也好不了多少。以「賣國籍」來說，大多數人不太能接受「國家認同」變成可以買賣的商品，但現在全球有十幾個國家公開販賣護照，並有超過60個國家提供「投資換居留權」的機會。《經濟學人》20日指出，川普提出的移民「金卡」雖看似荒唐，卻道出一個現實：美國的EB-5投資移民簽證制度「太便宜、太沒效率」。

全球股市在經歷了一段由美國貿易關稅引發的混亂時期之後，本週已顯得相對平穩。

美國總統川普近期發動對等關稅攻勢，擾動全球市場，資金開始尋找出路。德意志銀行觀察到，中國投資人正逐步撤出美元資產，並加快布局歐洲與其他替代市場，顯示去美元化趨勢日益明顯。

美國實施「對等關稅」後又宣布暫停90天執行（中國進口商品除外），此舉引發市場動蕩，美國股市、政府債券及美元接連受挫。市場猜測中國與日本大舉拋售美債，日本農林中央金庫理事長北林太郎對《日本經濟新聞》表示，相關傳言並非事實。

慕尼黑ifo經濟研究所所長、德國著名經濟學家福斯特（ClemensFuest）認為，美國總統川普推行的關稅政策，有可能會引發全球經濟危機。福斯特在接受《南德意志報》採訪時表示，保護主義的迅速蔓延已經構成了最嚴重的風險，這種趨勢不僅存在於美國，中國和歐洲也同樣如此。

「如果貨幣世界有一顆北極星，那就是美國國債利率—美國國債殖利率是全球金融中最重要的價格。」

職司金融監理的央行總是三不五時要求金融業者要有「風險意識」，現在，應該是央行自我履行、重拾風險意識的時候了：降低美債持有比率。

一直以移民大熔爐自詡的美國，如今的總統川普（DonaldTrump），有意模仿部份歐洲或中南美洲國家，推出類黃金簽證（GoldenVisa）的「金卡」（goldcard），吸引外國富豪移民美國。而這個高價版本的變種綠卡（greencard），根據川普的說法，每張要價500萬美元（約新台幣1.64億元）。而金卡的真身，稍早在空軍一號（AirForceOne）專機上，正式對各大媒體公開亮相，卡片正面有將近半個版面，被印上川普本人的大頭照。

美國國債正以驚人的速度攀升，且沒有任何放緩的跡象，儘管外界對美國政府大規模支出的批評聲浪越來越高。

從川普第一個任期的貿易戰開始，中國將持有美國國債「武器化」的討論就甚囂塵上。

美國國債首次突破36兆美元，突破新高，恐導致政府能夠開銷的錢會越來越少，而最後要如何解決？前立委郭正亮表示，美國這國家的帝國霸權本質，就是要靠國際上有人因戰爭或金融危機受害，「割別國的韭菜」，讓債務危機得到緩解。

美聯準會(FederalReserve)上周大幅降息，在市場引發連鎖反應，但不少台灣投資人在問，為何債券ETF降息之後反而下跌？通常情況下，降息周期的開始階段，對企業和投資者來說，都是一段不確定的時期。隨著時間的推移，經濟是否會陷入衰退，通常會變得更加清晰。當經濟增長保持穩定或受到降息提振時，企業利潤往往強勁。

市場動蕩不安。美國經濟的細微變化，目前隨著情緒的劇烈起伏而被放大，加上一些人工智慧（AI）的熱潮似乎在消退，股市的走勢往往令人摸不著頭腦。

最近幾周，債券交易員紛紛湧入中國國債市場，掀起一場史詩級的購買狂潮，將10年期國債殖利率推至歷史新低。

美國財政前景正在惡化，而華爾街似乎並不擔心。上個月，美國國會預算辦公室（CongressionalBudgetOffice）預計2024赤字將達到1.9兆美元的這天，美國國債價格上揚。

美國正在向一片未知的聯邦債務海洋茫然前行，公眾彷彿對觸目驚心的數字不以為意，政府似乎也無力扭轉局面。

美國上個月的就業增長遠超預期，失業率則小幅升至4%，呈現出一個喜憂參半的勞動力市場。美國勞工部上周五公布，經季節性調整後，5月總計新增27.2萬美國非農就業人數，超過4月的新增就業人數，也遠遠超過經濟學家預期的19萬。平均時薪也超越預期，年成長4.1%。報告公布後，美國國債收益率飆升，基準10年期美國國債收益率從周四的4.3%彈升至4.4%上方，市場認為：七月降息已經無望！但在這份幾乎全面表現強勁的報告中，唯一的例外是失業率從4月的3.9%小幅上升。這憂喜兩面的情況，到底怎麼一回事？點擊此處，VVIP獨享完整內容

外媒近日揭露，各國政府為了抗通膨，都持續舉債來提升經濟產值！其中全世界屬一屬二大的美國經濟體亦是如此，據最新消息指出，美國債務的規模已經超過34兆美元（約台幣1103兆元），特別的是，全球前12大「美國債主」榜單中，台灣竟也入列了！