# 貨幣戰  

中國國務院副總理何立峰10日至11日與美國財政部長貝森特、美貿易代表葛里爾在瑞士日內瓦舉行談判，會後發出聯合聲明，美中休戰90天，美國對中關稅降至30%、中國對美則降至10%。對此，財經專家阮慕驊在節目《聽，阮大哥的！》上指出，目前關稅戰告一段落，但「川普三部曲」仍未完，第一是關稅、第二是美國貨幣，第三才是美債，而現在目前進入到第二部曲，「美元問題其實比關稅問題還來得重要」。

2025年5月初，新台幣在短短六個交易日內（4月28日至5月5日）對美元升值超過10％，並同步對日圓、歐元、人民幣、港幣、澳幣與新加坡幣等主要貨幣出現6％以上的升幅。這波急升行情，被主流媒體簡化為熱錢效應或炒匯行為，但若從國際貨幣政治與政策信號的角度觀察，這絕非單純的市場現象，而是地緣壓力下的政策性放手，甚至可能是一場新型「貨幣戰」的開場序曲。

近日，美國財政部長貝森特（ScottBessent）在出席眾議院聽證會時表示，加密貨幣正快速崛起，被視為支撐美元全球主導地位的一項關鍵創新，並預測其在未來幾年內有望創造近2兆美元（約新台幣60兆）的美債需求，他指出，這對於目前國債拍賣認購率偏低的情況來說，是前所未見的新契機。

美國總統川普重掌白宮百日，把全球焦點都鎖定在他掀起的關稅戰、貨幣戰，但他同時密集簽署多道行政命令，意圖鬆綁加密貨幣監管，主張打造美國為「全球加密資本」。然而，這場政策轉向最大的得利者恐怕少不了川普家族。

短短兩個交易日，新台幣兌美元暴升超過6%，成為全亞洲最強勢貨幣。不只讓總統賴清德、央行總裁楊金龍接連出面「消毒」，更讓不少企業主、投資人心驚膽跳。但你我心裡都該問一句：這真的只是市場行為，還是有股無形力量，正在利用台灣做個「示範」？

美國總統川普再度掀起全球關稅戰，台灣也被列入加徵高額關稅的名單。而這場貿易衝突早已跳脫關稅層級，更進一步演變為牽動全球金融市場的貨幣戰。隨著關稅戰接近尾聲，市場普遍認為下一個戰場將是匯率。新台幣近期劇烈升值，正是美國對匯率議題態度轉趨強硬的直接反映。專家指出，川普政府希望透過關稅與匯率雙重手段，壓低美元、要求包括台灣在內的亞洲貨幣升值，藉此削弱他國出口競爭力，重塑全球經濟秩序。許多人不禁聯想到，1980年代的日本，正是在美國壓力下被迫升值日圓、開放市場，最終導致經濟泡沫破裂，陷入長達數十年的停滯。如今，台灣會重演這段「失落的30年」悲劇嗎？

新台幣近期出現劇烈升值，引發市場熱議與不安。對此，中央銀行總裁楊金龍今（5）日親自召開記者會，針對匯率波動親上火線說明，並提出兩點重要呼籲：一是提醒市場評論人士勿過度臆測，以免擾亂匯市秩序；二是呼籲廠商不要輕信誇大不實的分析，避免形成非理性預期，最終反而損害自身利益。

新台幣史詩級升勢還沒完，繼2日單日狂升3.07%後，今天一開盤再展猛烈升勢，以30.91元開出後，短短15分鐘內，漲勢持續擴大至1元以上，閃見29元。美國匯率報告公布之前，市場對新台幣升值的預期心理持續發酵，加上外資匯入、出口商恐慌性拋匯助攻，新台幣升勢無法擋，2日盤中升幅達1.247元，為央行2002年統計以來盤中最大升值。新台幣兌美元終場收31.064元，強勁升值9.53角，單日升幅達3.07%，不僅是2002年統計以來單日最大升幅，也登上亞洲當日最強貨幣。今天市場激情仍未散去，新台幣兌美元開盤後，匯價繼續上攻，狂奔衝破30元整數大關，開盤後15分鐘內，已經升破1元、閃見29元，最高觸及29.925元。

新台幣於昨（2）日狂升，盤中一度飆升超過1.2元，終場收31.064元，升幅3.07%，外界認為美方近期針對匯率議題的態度，可能對新台幣走勢產生一定影響。對此，台經院景氣預測中心主任孫明德表示，美國總統川普的關稅戰目前已接近尾聲，下一個戰場會出現在貨幣戰，而台灣將可能承受相當大的升值壓力。

新台幣昨（2）日收盤報31.064元，強升9.53角，兌美元匯率從32元變為31元，而美元持續走弱，引發外界關注。對此，財經專家阮慕驊發文，提出美元貶值，非美貨幣急升的4大核心關鍵，而台灣債券ETF絕多數以美元計價，台幣升值恐怕還沒到盡頭，若升值10%，帳上匯損ETF就是3000億台幣，央行帳本要怎麼算？

川普政策的不確定性與邏輯矛盾，時常讓人摸不著頭腦。各界為了探索川普真正的動機與合理化這些矛盾，興起了各種猜測與理論。這些理論與猜測主要環繞在川普一連串動作的真正目的，以及他的下一步要怎麼走。近來國內外的各種理論開始將矛頭指向了貨幣戰。「比關稅戰更可怕的貨幣戰將要到來」、「川普真正目的是打一場貨幣大戰」、「未來匯率是重大挑戰」、「台幣將被迫升值至13.3兌一美元」。這些說法極其可怖，好像在預言一場世紀風暴就要到來。

近期市場傳出美國要求新台幣升值的消息，引發各界關注與討論。對此，中央銀行於5月1日發布五點聲明，明確駁斥相關報導，強調美國財政部並未提出此要求，並重申台美雙方溝通順暢，匯率應由市場決定。

美國總統川普百日施政重拳出擊，大打關稅戰，誓言「讓美國再次偉大」。在美中脫鉤全面升級之際，台灣首當其衝。中華經濟研究院（中經院）副院長王健全示警，美中經貿割裂恐使台灣GDP下滑3.6%至3.8%。院長連賢明呼籲，台美關稅談判，政府得「審慎應對」，同時避免匯率操作疑慮被坐實，成談判桌致命弱點。

美國總統川普對等關稅政策暫緩期限90天，7月份將再度開始，而6.5兆美債6月即將到期，外界推測美債和美元的崩跌是川普精心步下的局，美國擁有世界儲備量第一的黃金，以此制定遊戲規則。對此，資深媒體人陳鳳馨在網路節目《永康新世界》中表示，8000公噸的黃金就能夠操控全世界，這部分外界把美國想得太高明，美國此次決策並沒有這麼高明。

美國總統川普狂打關稅戰、痛批聯準會主席鮑爾，痛擊市場投資人信心，更拖累美元指數今年來累計大貶逾9%。美國銀行最新「全球基金經理人調查」（GlobalFundManagerSurvey）顯示，61%受訪者預期美元在未來1年將進一步走弱，這是近20年來對美元最悲觀的看法。

美國總統川普再度對聯準會開火，不僅公開要求主席鮑爾下台，還強力施壓要求降息，赤裸裸干預聯準會獨立性的行徑，引爆金融市場對美元資產信心的全面潰散。資金自股市、匯市、債市加速撤離，避險情緒升溫，除了黃金外，比特幣也異軍突起，迅速站上資金避風港的地位。

從關稅開火到制度重組，一場穿透全球金融深水區的中美兩國被國際社會信任之戰，正全面展開。

美國總統川普開打關稅戰後，已跟著發出貨幣戰風向球，首先對準日本、中國。川普3日在白宮公開表示，已經告訴日本、中國領導人，不能讓本國貨幣貶值，這樣做會對美國不公平。

美國總統川普2日宣布，5種數位資產可望納為美國新的「加密貨幣戰略儲備」，被點名的加密貨幣交易價格隨即暴漲。

美國總統川普近日揚言警告，若金磚國家持續推動「去美元化」，他將祭出100％的高關稅。川普這一次的發言被視為點燃新一輪金融貨幣戰爭的狼煙。對此，前立委蔡正元分析，川普用高關稅把資本市場的交易鏈斷掉，全世界都會受傷，但看誰活得下來，「我跟你篤定中國一定活得下來，但美國我不敢保證。」