呂紹煒

說在熱浪侵襲歐洲之際，「吹冷氣的中國豬」正在擊潰歐盟保護主義、贏得一場貿易戰，聽來似乎有點匪夷所思、或是說有點「後現代」，但又好像多少有那麼一回事。近來幾乎所有電子媒體都大肆報導歐洲熱浪襲人、及中國空調（冷氣）因此在歐洲被搶購一空的新聞。不過，在這熱鬧有加的消費新聞底下，卻有更現實又嚴肅的問題：歐盟正要對「中國出口洪流」反擊，但從民眾搶購中國空調一事卻看出，......

蔡鎮宇「鐵拳教育」帶來的餘波仍在，外界談論多放在金控公司治理、內部人事等問題上，而未著墨於「監理俘虜」問題上，但這個問題其實更重要、隱憂更大。國泰世華銀行董事長郭明鑑兼旗下投信董事，又兼外部公司「世芯-KY」獨立董事，讓世芯成為國泰投信的利害關係公司。因未即時申報與迴避，導致旗下多檔基金買入世芯-KY股票違規，最終衍生近10億元的損失。蔡鎮宇為此到郭辦公室理......

前美國聯準會主席葛林斯潘以百歲高齡過世，結束他堪稱「金融傳奇」的一生，雖然擔任過18年的聯準會主席，任期比馬丁的19年稍短，但若論影響力與知名度，則無能出其右者。美國聯準會作為「全球央行中的央行」地位、今日全球金融世界的樣貌，都是在其手上打造、或離不開他的影響；他經歷過、或挽救過至少7場金融危機風暴，實踐過所有中央銀行家夢寐以求的「軟著陸」，呵護支持讓「新......

日本銀行（央行）周二升息1碼，利率創31年來新高，但這個升息能否救得了日圓匯率，還是大問號─大概率是救不了。本周被稱為全球的「央行週」，因為包括美、英、日、澳等多國央行要開會決定利率，上週則已經有歐洲央行、印尼央行已開會決定升息，台灣央行也在本週四召開會議。這個超級央行週受到矚目的主因是：今年2月底開始的美伊戰爭，再次觸發全球通膨火苗，這些央行都面臨一個抉擇......

全球央行儲備中黃金比例近30年來首度超越美債，值得好好解讀，因為這同時彰顯了美債信用的下降、各國規避地緣政治風險與去美元化的努力，如無意外，這個趨勢會繼續走下去。上週歐洲央行（ECB）發布《歐元的國際角色》的年度報告指出，截至 2025 年底，黃金在全球官方儲備資產總額中的佔比已升至 27%，超越美債的 22%，躍升為全球官方儲備第一大資產，這是時隔30年以......

當全台正沉醉於AI帶來的經濟與股市榮景時，《經濟學人》報導了台日韓AI榮景下的陰暗面，雖然部份內容與數據「有待斟酌」，但所謂的陰暗面與風險確實存在。報導指出，全球的AI熱潮，為台日韓帶來耀眼的經濟貢獻，在AI晶片、數據中心與伺服器銷量暴增的推動下，台灣經濟出現驚人的14%年成長率、韓國電子大廠利潤暴增超過500%、連日本都因此受惠。但在此榮景下，《經濟學人》......

如果這個消息屬實且能落實商業化，華為、也就是中國將率先脫困，掙脫美國的「小院高牆」。周一在一場於上海舉行的研討會上，華為公司董事、半導體業務部總裁何庭波發表「韜定律」，聲稱可透過「邏輯折疊」等創新技術，有望在2031年生產1.4奈米晶片。這個時間點雖然還是不如台積電2028年的量產時程，但相較一直被卡在「準7奈米」的關卡，已經是一大突破；特別是在摩爾定律「已......

川普訪中有一幕外界印象深刻的「番外篇」─未在名單上卻在最後一刻由川普親自邀請、匆忙趕到阿拉斯加登機、笑臉迎人又四平八穩的外交詞令、在北京街頭站路邊大啖老北京炸醬麵…..，但最終結局、目前看來還是無功而返：這就是在中美大博弈夾縫中求生活的黃仁勳，終究難倖免。川普這次帶著全美國甚或是全世界最「豪金」的企業家訪中，迥異於過去的設防甚至「脫鉤」，擺明了就是要大作生意......

相隔9年，川普再次訪中，這9年間中美之間各種「戰爭」不斷，美國全方位出手壓制、阻斷中國發展，成果如何？誰消誰長？用數據說話吧。川普第一個任期的2017年訪問中國，中國以超高規格禮遇接待，以為就此打消川普對中國出手之心。但隔年川普就對中國祭出301條款、拉出25%加徵關稅，開始大打關稅戰、貿易戰；接著是針對華為、以晶片為核心的科技戰，還有逼迫中企從美下市、阻斷......

在報導蘋果公司執行長庫克今年9月要交棒的新聞，在讚譽其貢獻的同時，都不忘提到庫克的一項「罪惡」：讓中國崛起，有些標題就直接作成庫克「給習近平幫了大忙」。這話是對也是錯，實情遠比對錯更複雜。在擔任蘋果執行長15年之後，庫克今年要交棒改任蘋果董事長；雖然在創新、研發上，庫克遠遠不如已經成為「企業神話」的賈伯斯，蘋果營收中最重要、占比最高的產品都還是賈伯斯時代推出......

最近很夯、下月即將通車的淡江大橋，近日舉辦各種通車前活動，這個案例顯示的「台灣速度」，可以用來檢視並對比所謂的「中國速度」。全長共920公尺，最高跨距450公尺的淡江大橋的完工深受矚目是有多重原因：一個是這是由國際知名女建築師札哈·哈蒂設計打造、且被視為其遺作，二來大橋是全球跨度最長的「單塔不對稱斜張橋」，橫跨淡水河口，全長共920公尺，最高跨距達450公尺......

上周中國官方公布首季經濟成長率5%，優於預期的4.8%、亦高於去年第4季的4.5%。中國經濟結構的改變與是否已走出最黯淡時期成為焦點。依照中國國家統計局初步核算，第1季國內生產毛額（GDP）為人民幣33兆4193億元，5%的增速比去年第4季加快0.5個百分點，也達到官方設定4.5%至5%成長目標的高標。這個5%雖然被視為「官訂標準」，界於「可信與不可信」之間......

金恩說「道德宇宙的弧線雖然漫長，但終究向著正義彎曲」，無論真假，這實在是非常振奮與勵志的一句話。有點類似味道的是：重大政策的「驗證期」雖然漫長，但終究會向著正確的方向彎曲。這是最近看到國內外幾個重大政策的影響與改變後的感覺，而這個驗證期，大概就是10年上下─國外最鮮明的案例是英國的脫歐、德國梅克爾任內的「成功方程式」；國內的案例則是：非核家園、綠營強力的抗中......

下月底國票金控董監改選，改朝換代已是板上釘釘，難逃「公有化」的命運。這算是台灣版的「國進民退」，從政策面看，肯定不是處理國票金問題的上策。國票金今年迎來董監改選年，不同過往的民間爭鋒、公股壁上觀，這回公股是跳下來直接「參戰」，去年下半年公股行庫就開始加碼國票金，把公股手上持股增加到超過22%，原來在國票金內彼此爭奪經營權的幾個民間企業、無論是耐斯或是旺旺、台......

導彈滿天飛的美伊戰爭中，也伴隨著一場沒有炮火、隱密的貨幣戰，且被認為可能加速催生「人民幣油元」的發展、撼動美元霸權。真的嗎？上周伊朗公開表示，僅允許以人民幣結算原油貨款的油輪通行，換句話說，伊朗對人民幣結算的油輪提供安全保證，不會攻擊其油輪；在美國攻擊伊朗，伊朗祭出了封鎖荷姆茲海峽的殺手鐧後，已導致上千油輪滯留波斯灣，這條掌控全球2成原油運輸的管道被切斷，已......

賴清德總統上周提出4理由作為重啟核電的理由，但其實這些理由都「不成理由」，只是為了替民進黨錯誤的廢核能源政策轉彎開脫罷了。賴清德提出考慮核電重啟的4個原因是：政府依法行政，主要是指立法院通過《核管法》修法；第2是台灣經濟發展的需要，第3是國際社會需要低碳電力，最後則是後續AI時代因應算力帶來的電力缺口，基於這4理由而要考慮重啟核電。先談依法行政的理由，這個理......

一場美伊戰爭，讓許多我們以為已經「逝去」的東西又再回來，或是說至少還是「堅毅卓絕」的繼續存在著：全球化、能源危機、通膨風險……。從2018年川普首任期對中國祭出貿易戰、科技戰，2020年新冠疫情加深也加重對供應安全的要求，為了效率與成本展開的全球化與佈局，似乎要被供應鏈安全性、區域化、在地化取代，拜登時代的「小院高牆」、更嚴重的保護主義，川普再次上台對全球加......

歐盟上週公布一份《工業加速器法案》（Industrial Accelerator Act）草案，這個草案說明2件事：一個是歐盟正式加入保護主義行列，再來是承認歐洲的製造業技術已不如中國了。如果說過去歐盟在行保護主義、阻擋境外（主要是中國）商品輸入時，還會遮遮掩掩、用其它名義（如國安、傾銷等WTO給予的合法理由），那麼這次就是光明正大的立法行之。雖然名為「工業......

中東戰火的池魚之殃，好不容易把業績「作到」賺錢的台電，還有已經在虧損的中油，財務再次拉警報，如果賴政府繼續搭配凍漲的這種「蠢政策」，情況就可能更慘烈了。美國與以色列上周六對伊朗發動攻擊，殺死了包括最高領導在內的多名伊朗領導，伊朗也對週遭國家的美軍基地報復攻擊，同時封鎖荷姆茲海峽，更對外嗆聲，不會讓任何一滴石油通過這裡，而全球每天有高達20％-25%的石油、天......

德國總理梅爾茨出發預計25、26日兩天訪問中國，可以說代表德國（甚至歐洲）已經從視中國為「制度性對手」轉向，往合作夥伴甚至戰略夥伴移動；同時也代表，「德國製造與工藝」的時代，被中國逐漸取代的跡象。​合作夥伴、競爭者以及制度性對手的真相​歐盟是在2019年起將中國定義為「合作夥伴、競爭者以及制度性對手」，前二者容易理解，中歐經貿來往密切、供應鏈交織，合作夥伴是......