# 分散投資  

美股長期被視為全球最重要的財富創造市場，而最新研究也再次印證，長期投資股票市場仍是累積資產的重要方式。不過，研究同時揭露一項驚人現象：過去100年來，美股創造的龐大財富，其實主要集中在極少數企業手中。專家因此提醒，一般投資人若缺乏選股能力，與其追逐飆股，不如透過長期、分散且低成本的方式參與市場，更有機會穩健累積財富。46家公司撐起半個市場　多數股票其實沒賺錢......

長期被視為中國在東南亞最親密盟友的柬埔寨，對外立場似乎正悄悄在轉變。柬埔寨現任副總理孫占托（Sun Chanthol）近日接受《金融時報》（FT）專訪，他表示、為了避免捲入美中兩大強權的對抗漩渦，柬埔寨正尋求一條減少過度依賴中國經濟支援的發展模式，並認識到自己必須「分散投資」，才是該國生存的唯一出路。孫占托指出，打從美國總統川普（Donald Trump）宣......

《華爾街聊什麼》欄目介紹 我們從《華爾街日報》Podcast精選最有料的內容，把一集集深度對談，變成精彩好讀又有洞見的文章。 每週更新，帶你從矽谷到華爾街，快速掌握全球政經、人物與科技脈動，用15分鐘讀懂國際趨勢，聽懂世界的聲音。 本期Podcast與來賓介紹 《The Journal》是《華爾街日報》推出的Podcast節目，聚焦金錢、商業與權力，由資深......

過去被視為「穩但無聊」的市值型ETF元大台灣50（0050），近兩年在台股市場徹底翻身。隨著內扣費用大幅下調、單位分割完成，0050不只規模重返兆元，更一口氣把受益人數推上200萬人大關。若以台股總開戶人口推算，如今幾乎每7位投資人，就有1人持有0050，這樣的滲透率，已遠超過多數個股與ETF。0050為何突然爆紅？內扣與分割真的改變了什麼？回顧0050過去......

本書介紹的所有資產配置及進退場時機策略都是適用於ETF（ ExchangeTradedFunds）產品，而不是個別股票。 ETF是一種為了可以複製特定股票指數的報酬表現而設計的股價指數連動型產品。例如， KOSPI200、 S&P500 與臺灣 50 等指數。這些指數的特性就是從該國股票市場中依據設定的條件選出一定數量的單一股票進行觀察。例如，此處所提的三個指數就依據上市公司的市值最為判斷標準， KOSPI200 是韓國 KOSPI 總市值最高的前兩百家上市公司的指數、 S&P500 是追蹤在美國證券交易所上市的 500 家大公司的指數，而臺灣50指數就如其名，是涵蓋臺灣市值前五十大的上市公司的指數。

 

編按：美國投資大師華倫．巴菲特表示，波克夏海瑟威在去年大幅減少台積電ADR持股的原因是考慮到地緣政治緊張，這也是他首度親口談到台積電的投資決策。他稱讚台積電是一家管理良好的公司，但波克夏的資金還有更好的安排。巴菲特也在2023年寫給股東信中提及，波克夏海瑟威的成功來自長期複利累積、避免犯下重大錯誤，並再次稱讚兩大持股可口可樂和美國運通每年穩定的成長與獲利。「對投資者的啟示是：花朵盛開之時，雜草便不再重要；隨著時間推移，少數贏家就能帶來驚人的效果。」

巴菲特師承班傑明．葛拉漢，可說是葛拉漢理論的正統繼承人，但另一方面，他同時也認為，如果僅僅忠實的實踐葛拉漢理論，他不可能取得今日的成功。巴菲特剛進入葛拉漢的公司時，身上所持現金是一萬美元。對此，巴菲特如此回顧：「我當時身上有一萬美元。如果我聽從葛拉漢的建議，現在大概還是只會擁有一萬美元。」（引自《股神巴菲特》）

編按：多數投資人認為，承擔愈高的投資風險，就有機會獲得更高的報酬。但風險是系統性風險與非系統性風險的加總，而1960年代經典財務模型CAPM告訴我們，只有承擔「系統性風險」才能獲得更高報酬，而消除非系統性風險的做法就是分散投資，也就是日後的指數型基金與ETF。

ETF全名是股票型指數基金(ExchangeTradedFund)，又可以被稱作是被動式基金，是一種可以在股票交易所買賣的基金。

如果要短期致富，快速賺大錢，靠著分散式的投資組合獲取無聊的市場報酬，沒有辦法達到這件事情，因此有許多人靠著集中選股的投資，嘗試獲得高額報酬。

當我們打開某些世界地圖，會發現其實找不太到台灣的位置，因為台灣面積過於渺小，儘管我們在經濟實力上並不像地理般的弱勢，但台灣佔據全球市值也差不多2%左右而已，相對其他98%來說，依然是相對微小。要踏出不熟悉的一步前往海外市場投資，有些朋友會有所顧慮，所以我想給你多點信心，從理解分散至全世界投資所帶來的好處以及你可能會錯失的機會，我相信你將會更有勇氣克服心中的擔憂與恐懼，勇敢的邁進全世界，進行全球多元化的資產配置。

前幾天有網友問承熙說航運股套牢該怎麼辦？如果是你，你會如何回答呢？他們買的分別是萬海(2615)、陽明(2609)以及益航(2601)，大約都虧損三到五成。

你應該知道的是：股神巴菲特每日研讀500頁年報資料的精神，讓人津津樂道。但投資人若缺乏相關知識，連弄懂名詞定義都有困難，又該如何學習股神、從財報計算出真實價值？暢銷書作家林茂昌建議，讀者應以兩點判斷進退。

低風險、高報酬，這是所有投資者都想要得到的，但是只有很少部分的人成功。然而，有些人會選擇試圖擇時進出，避開下跌離開市場。一般常見的判斷方式會有下跌幾％就賣出，或者可以說「下跌賣出」是停損的一種方法。問題是，這樣的投資策略是否真的可行呢？讓我們看看這篇文章的一個簡單的實驗，告訴讀者該如何制定自己損失多少百分比就離開市場。

現在你已經知道，集中投資有風險，如果有可能，我們要將投資分散化。

我們為何挑選這篇文章：許多投資方式建議小資族從0050和0056開始買起，但在將全部資產先押進這兩檔股票前，也許可以試著從反面思考一下，這麼投資究竟有什麼風險？

「你應該知道的是：投資報酬90％以上的波動，決定於所選擇的投資類別及其比例，10％以下由選擇股票基金、進出場時間點決定，而後者幾乎不重要。」

相信許多人都想投資台股，其中0050和0056又是小資族的首選。不過，你以為0050和0056真的能，我除了會告訴你0050是什麼，還會告訴你不要買0050的四大理由。

投資名家坦普頓(JohnTempleton)爵士曾說過一句名言，他說在投資界，代價最昂貴的一句話是：「這次不一樣。」