# 被動投資  

美股長期被視為全球最重要的財富創造市場，而最新研究也再次印證，長期投資股票市場仍是累積資產的重要方式。不過，研究同時揭露一項驚人現象：過去100年來，美股創造的龐大財富，其實主要集中在極少數企業手中。專家因此提醒，一般投資人若缺乏選股能力，與其追逐飆股，不如透過長期、分散且低成本的方式參與市場，更有機會穩健累積財富。46家公司撐起半個市場　多數股票其實沒賺錢......

近年台股牛市沖天，「國民ETF」元大台灣50（0050）緊隨上市權值股腳步，資金動能持續擴大，規模、投資人數及定期定額同步成長，4月定期定額戶數一舉突破百萬，成立以來的含息報酬率逼近1900%。0050今年以來定期定額戶數增近30萬人根據證交所、投信投顧公會資料統計，0050上月定期定額戶數達100.8萬，今年以來增加29.9萬人，若以3月每人單月平均扣款1......

全球債券市場正處於10年來最具吸引力的收益水準，但債券「被動投資」的黃金時代已經步入尾聲。專家認為，在殖利率維持在數十年高水位、各國央行政策分化的新體制下，投資人不能再將債券視為簡單的收息與防禦型的資產配置。施羅德投資集團全球靈活固定收益團隊投資主管Julien Houdain指出，唯有主動管理存續期間、地域分布及信用風險，才能在複雜的市場中掌握獲利契機，讓......

台股在周三（3月4日）明顯回測月線，盤中一度下探32950.04點，跌幅達1373.61點、約4%。市場情緒急速轉弱，但就在指數下殺的同時，元大台灣50ETF（0050）卻出現明顯成交量放大的情況。交易不到一個小時，0050成交量就已經衝到21.8萬張。從股價表現來看，0050盤中最低來到75.85元，下跌2.9元，跌幅約3.6%，同時也回測月線75.41元......

台灣 ETF 市場迎來歷史性的一刻！元大台灣 50（0050）正式突破一兆元規模，成為台灣首檔達成此里程碑的 ETF。這不僅象徵著被動投資在台灣的全面勝利，更反映出即便在外資連續 15 個月大舉提款的壓力下，台灣內資與散戶的「螞蟻雄兵」力量，硬是將這檔國民 ETF 推向了新的高峰。隨著規模擴大，投資人最關心的經理費率也將隨之調降，這場「兆元派對」背後，究竟隱......

台股近期漲勢猛烈，指數今（14）日大漲收在30941點，距離31000點大關僅一步之遙。而投資人在策略選擇上，有人會採取積極操作的「主動投資」，也有人偏好相對穩健的「被動投資」，不過這兩種投資策略究竟誰好誰壞？財經作家狄驤對此直言，兩者的存在是互補關係，少了彼此都不會有好成績。狄驤在臉書發文表示，用白話來舉例，可以把主動投資看成「自行創業的老闆」，被動投資則......

「學越多的投資技巧，會讓你賠得更多？」這個觀點似乎顛覆了許多投資人的認知。前政大校長、教授周行一在節目《下班經濟學》中指出，許多人以為看了幾本巴菲特的書就能致富，但投資是一門專業，散戶沒有時間像巴菲特一樣，每天花八小時看財報，最終只會因為資訊不對等與交易工具的缺乏而賠錢。散戶的兩大劣勢：資訊不對等與交易工具缺乏周行一教授強調，散戶之所以在市場上難以賺錢，主要......

台股今年接連突破高點，帶動市值型 ETF 的整體規模全面膨脹，其中元大台灣50（0050）攀升速度最為驚人。根據最新資料，0050受益人數已突破183.73萬人，若以目前成長力道推估，年底前挑戰 200 萬人並非難事。由於規模已累積至8832億元，0050極可能成為台灣第一檔突破兆元的 ETF，除了大盤創高這個背景因素，0050今年經歷分割、降低經理費、定期......

我們想讓你知道：一年一度的波克夏股東會又將來到，雖然今年少了仙逝的蒙格，但是巴菲特的選股哲學仍將受到廣大投資人關注；另一方面，巴菲特先前與對沖基金經理人的十年賭局，也展示他為何認為一般散戶選擇低費用的ETF，效果將優於自行選股。本書摘內容帶我們回憶那次轟動投資圈的「股神與經理人」大對決。以下是書摘內容：

ETF的全名叫做ExchangeTradedFunds，中文稱作在交易所交易的基金，台灣比較常見的翻譯名稱為指數股票型基金，所以ETF即是英文名的縮寫。例如投資全球股票市場的VT與VWRA、投資美國整體市場的VTI、新興市場的VWO，或是台灣的0050與006208。然而ETF與我們較為熟悉的股票或是基金有什麼不同呢？這個部分就讓我們一步一步的來拆解ETF的真面目。

「股神」巴菲特（WarrenBuffett）擁有傑出的個股投資績效，但是他多年來不止一次公開推崇被動式的指數投資，並直言一般散戶可以藉此打敗眾多主動選股的共同基金。

做投資跟做投機不一樣，相信大家都聽過這樣的說法，大多數人總說著自己在做「長期投資」，但事實上做的是「投機」。

「現在的市況很不好，我是不是該先賣掉呢？」

編按：作者老吳剛進股市時，以為靠幾次交易就能賺大錢，不但沒獲利出場，甚至成為任人宰割的「股市韭菜」，後來他重新調整投資策略，採自組ETF存股法，利用工具管理股票，並抱持著長期持有的心態，讓他第一年存股就領股利18萬元，第二年成長到50萬元。

編按：作者老吳開始存股後，他發現ETF其實是一種投資組合的股票，雖然具有分散風險的作用，但不是每種ETF都適合存股，也有管理費、溢價、不滿意成分股的缺點，因此老吳認為，若懂得ETF的概念，自己制定選股標準和策略，也能做自己的選股經理人。

源自於喧囂的1960年代的那些早期研究報告，在速度更快的電腦與更完整資料庫的協助下，讓考量風險、以風險為基礎的投資組合分析得以更進一步的發展。學術界在分離新的風險因素方面獲得很大進展，藉由分離出的這些因素加上β值的輔助，將能取得投資組合報酬更完整的說明。幾十年來，兩個可以被量化的顯著風險因子為：公司規模因子與價值因子。此外，動量在近期也獲得了許多關注，雖然因為交易成本的緣故，要即時捕獲動量這個因子還是十分困難的。

編按：根據全球可持續投資聯盟（GSIA）的調查，2018年報告指出，全球ESG投資規模超過新台幣884兆元，仍在成長中，可見國際對ESG的看好。投資人該如何參與ESG商機？

近年來，訴求不用花時間研究，又能有效分散風險的ETF懶人投資術，深獲市場青睞。但隨著各類主題式ETF不斷推出，讓人又陷入選擇困難，想跟上這股投資新風潮究竟該怎麼挑？

編按：現在ETF當紅，但在1970年代，被動投資卻被市場冷落。雖然投資人、金融圈不挺，約翰伯格仍堅持被動投資理念，推行指數型基金，10年後終獲投資人支持，ETF也得以誕生，成為當今家喻戶曉的投資標的。

你知道嗎？Mr.S曾經以為X年XXX萬滾出1,000萬是書商誇大行銷標題，平常人根本不可能做到！但是出乎意料之外，過去3年Mr.S卻真的滾出超過新台幣1,000萬的資產。這才體認到原來像你我這樣的平凡人也可以提早退休！說穿了，你是否有想要提早退休的念頭，但是卻不知道該怎麼開始。老實跟你說，除了上帝的祝福外，只要做到這5個關鍵要素，就能夠順利提早退休。

我們想讓你知道：大多數人面對金融市場，都是希望創造超額報酬，但作者提醒，歷史數據已經證明主動選擇時機、標的，都無法持續打敗大盤；唯有反向思考、避免一切可能損失，才是賺到完整多頭行情的關鍵。

我們想讓你知道：追蹤10年歷史數據的統計顯示，主動型基金長期績效顯著落後指數，打敗指數無疑是吃力不討好的嘗試；即使是2020年聲譽鵲起的「女股神」CathieWood，今年報酬率也明顯下滑，遇到嚴重挑戰！

昨（11）日美股多頭表現還是很不錯，科技類股為主的那斯達克幾乎拉回平盤，不過台股今（12）日持續受到疫情的波及，另一方面也是各種消息傳聞滿天飛，所以籌碼本來就凌亂的台股，再度發生大跌的憾事。

2021年最矚目的不外乎就是台股持續創下歷史新高，大家呼聲最高的元大台灣50（0050），也從去年疫情到1／13，創下超過100％的漲幅，讓不少投資人滿心歡喜，光ETF的受益人數從前年的87萬人，成長超過150萬人。

大家好，我是dio，今天想跟大家分享一個非常簡單的投資法，但是說簡單是簡單，不知道的人還是不知道，今天公開寫這篇文章，相信可以幫助很多人。

寫在前面：以下內容，是我自己不買的理由，只代表個人立場。各位網友、讀者，想不想買？可以自行決定。買進之後的損益狀況，本人概不負責。

台灣股票市場的投資選擇很多，但要在茫茫的大海中選到正確的標的擊敗大盤並不是一件容易的事情，想要投過擇股快速致富，就如同簽樂透中頭獎一樣，實則困難。因此在「簽樂透靠神蹟，買台股看YP」的系列文章，我們將從眾多好手中挑選一檔與0050一較高下，目前市面上熱門討論的話題，0050vs0056一直是許多人關注的項目，因此這次的第一位挑戰者正是眾多投資者所擁有的ETF：0056，讓我們看看在過去的歷史軌跡中，0056是否能夠撼動來自台灣大盤（0050）的地位。

由於低成本、標的分散等優點，吸引許多人加入被動投資的行列，不過若只是一味跟風，不了解其投資原理，甚至操作失當，恐怕會使你的投資之路更添波瀾。

我們為何挑選這篇文章：從《全民投資大調查》之中，我們能看見一般投資人對台股與基金的偏愛，但這篇文章要提醒的是，散戶挑選基金必須非常謹慎，否則將難從基金中獲利。

「你應該知道的是：一夕致富並非易事，但慢慢致富絕非難事。作者透過77天的思考練習，培養讀者建立起正確的金錢理財觀。」

如果有人告訴你有一種投資方式可以不用選股，也不用管進場時機，然後可以保證你贏過市場上一半的人，你會不會覺得遇到詐騙集團?那如果我告訴你這個詐騙集團中有一位是巴菲特呢?又或者還有韋禮安?這個方法就是「被動投資」。其實已經行之有年，相當多人在實踐。近來很紅的FIRE(不知道什麼是FIRE的可以參考這篇書評)，其方法論中也有它的身影。

「你應該知道的是：2008年金融海嘯，越來越多人發現基金經理人績效輸給大盤，使許多投資人紛紛轉向指數投資的方法，而談論到ETF，全世界的投資者都一定知道Vanguard的產品。」

你應該知道的是：科技網站主編李柏鋒研究指數投資多年，他認為，國內投資人獨尊高股息的現象或許有所偏誤，企業成長力也是不可忽視的重要環節；此外，他認為年輕朋友應盡力提高薪資收入，而非不斷試圖將本金透過高槓桿操作、努力翻倍。 

你應該知道的是：近年被動（指數化）投資逐漸崛起，但是回頭看看我們身旁的投資朋友，主動選股的投資人依然佔據多數。或許，他們並不了解擊潰市場是多麼不容易，只希望在下班之後花點時間研究，就能辦到連專業經理人都難以完成的任務，這篇文章將揭露許多人不願面對的殘酷事實。

前言：關於投資這件事，我其實不是高手，我只是喜歡記錄自己的投資狀況而已。我的主要投資主力還是在ETF上，這是我覺得兼具報酬跟風險的好策略，讓自己的存款跟著世界文明進步，怎麼想都不會失敗啊，這是屬於被動投資的範疇。

這篇文章原本是在2017年2月10日發表於臉書，最主要原因是自身工作環境上，有許多1X-2X歲的年輕夥伴。竹軒很羨慕他們的年紀，除了青春一去不復返之外，在投資理財上，複利必須有時間相伴，顯然的，時間是他們年輕人的利器。

「你應該知道的是：繼續持有的指數型基金，是讓資金成長最有效率的投資辦法之一，當你的錢自動地以複利累積時，你得到更多的自由。」

有些人選擇創業，自己當老闆，靠著優秀的員工幫你賺錢，但也有人靠投資理財讓大企業幫你賺錢。今天再度邀請到不敗教主陳重銘，教你如何用ETF投資，讓一般上班族也能成為股東，靠大企業幫你賺錢！

在股市裡人人都想當巴菲特，但你知道嗎，有一檔明牌的績效竟然連續十年領先巴菲特？！今天我們就找來曾經擊敗華爾街的操盤手闕又上，除了教你如何透過資產配置戰勝華爾街金童，他還說每年只要花10分鐘，就能讓退休金多一倍？！他是怎樣做到的呢？

看到這樣的結果，投資人你會不會想要獲利了結咧？如果會，那我要問問你：「之前有沒有順利的賺到錢？」

本文謹紀念先鋒基金創始人柏格（JohnBogle）。

本文謹紀念先鋒基金創始人柏格（JohnBogle）。