美國總統通常需要幾年時間才能在經濟中留下自己的印記，而唐納德・川普（Donald Trump）就任僅幾周就做到了這一點。川普對加拿大、墨西哥和中國提高關稅的計劃令市場和企業高層感到不安。一些企業發現，驅逐非法移民的政策可能會影響到他們的人力。在伊隆・馬斯克（Elon Musk）及其政府效率部的壓力下，超過4萬名聯邦政府僱員準備辭職，也有人在重新考慮自己的未來。
與此同時，川普的親商、支持化石燃料的議程也令許多企業感到振奮，這些企業已宣布了數以十億計美元的投資計劃。
川普政府的最終目標似乎是降低進口、移民和聯邦政府在美國經濟中的作用，同時提升私人投資的作用。但這些政策的執行在企業主、工人和貿易夥伴當中產生了巨大的不確定性，這可能會抑制經濟成長，至少暫時是這樣。
2025年2月4日。示威群眾在愛荷華州的移民和海關執法局（ICE）辦公室外舉牌抗議。（AP）
儘管川普當選的部分原因是選民對通貨膨脹和生活水準的擔憂，但他接手的依然是一個穩健的經濟體。去年第四季美國國內生產總值（GDP）同比成長2.5%，美國勞工部上周五公布的就業報告顯示，1月份美國經濟新增就業崗位14.3萬個，失業率降至4%的低點。通貨膨脹率已從2022年9%的峰值大幅回落，不過仍更接近3%，而不是聯準會2%的目標。
許多公司看好川普的總統任期，選舉後對執行長、財務長和小企業主的調查顯示，樂觀情緒顯著上升。美國供應管理協會（Institute for Supply Management）本月早些時候公布，1月份製造業新訂單指數升至近三年來的最高水準。
但川普就職典禮以來的情況削弱了這種樂觀情緒。標普500指數在川普當選後的前五天上漲了5%，此後一直橫盤整理。密西根大學上周五表示，根據川普就職典禮以來所做的調查，2月份消費者信心指數初值有所下降。Vistage Worldwide為《華爾街日報》（The Wall Street Journal）所做的一項小企業調查的初步結果顯示，選舉後企業信心的上升趨勢在2月份出現逆轉。華爾街剛剛經歷十年來併購交易最清淡的1月份。
為當地製造商服務的克里夫蘭非營利組織Magnet的執行長Ethan Karp稱：「現在太動蕩了。大家不知道會發生什麼。儘管從迴流美國的角度來看，關稅長期而言可能會有好處，但目前的情況就是一團糟。」
關稅的不確定性
儘管川普在競選時承諾要提高關稅，但他2月1日宣布對加拿大和墨西哥加徵25%的關稅、對加拿大能源加徵10%的關稅以及對中國加徵10%的關稅時，還是令人感到震驚。
在宣布上述消息兩天後，川普把對加拿大和墨西哥加徵的25%關稅延緩30天，但保留了對中國的關稅。
上周五川普表示，他希望實施「對等」關稅，就是說使美國對貿易夥伴的關稅與後者對美國的關稅對等。周一，他宣布對進口鋼鐵和鋁加徵25%的關稅。
大大小小的企業都在試圖做出應對，但由於不知道最終到底會怎樣，它們的行動受到了阻礙。
Blu Monaco是一家總部位於賓夕法尼亞州沃明斯特的裝飾性辦公用品和文具線上零售商。該公司所有者Alicia Chong已要求她的一些中國製造商提供9折優惠，以抵消關稅上漲帶來的成本。Chong說：「如果不行，我將全面提價5%。」
第一個做出回應的工廠表示會考慮降價，但前提是該公司增加訂單規模。Chong說她不願意這樣做，因為庫存過多會給Blu Monaco的現金流帶來壓力。
Chong還計劃在越南尋找替代供應商，她說這可能需要六到九個月的時間。Chong表示，「現有這家工廠可以生產我全部的設計方案。」她說，尋找一家新工廠「就像開啟一段全新的關係」。
Chong說，她也擔心川普可能也對越南商品加徵關稅。「這就是為什麼我不急著做下一步，」她說，「川普可能在六個月後會重新考慮關稅問題。」
FactSet慧甚的數據顯示，在截至2月7日的一周裡，在1500家美國上市公司召開的業績電話會議的紀要中，「關稅」一詞出現了172次，而去年2月只有32次。
史丹佛大學（Stanford University）經濟學家尼克・布倫（Nick Bloom）與他人共同編制了一項基於新聞報導的政策不確定性指數，該指數現已升至新冠疫情期間和2008年金融危機後的水準。布倫說，不確定性可能會阻礙研發和基礎設施等領域的長期投資。
在上周舉行的一次航空航天供應商會議上，AeroDynamic Advisory的董事總經理兼顧問理查德・艾波拉費（Richard Aboulafia）開玩笑說：「感謝上帝，我們擁有穩定的政治和監管環境，幫助我們度過這些艱難時期。」此言一出，引來陣陣笑聲。他說，該行業原本已預計會與中國發生貿易戰，但加拿大和墨西哥被加徵關稅卻是他們沒有預料到的。「這有點奇怪。」
位於明尼蘇達州斯泰西的金屬板材製造商Wyoming Machine在本周與一位大客戶會面時，有關總統川普對加拿大進口商品加徵關稅的計劃成為討論的話題。
這家擁有45名員工的公司從加拿大採購鋁材，該公司聯席總裁特雷西・塔帕尼（Traci Tapani）說，關稅政策的反覆變化使公司營運變得更加困難。
她說：「無論我們做什麼，商業中都存在很多不確定性。圍繞這些關稅問題，總統的立場每隔幾天就搖擺不定，這無濟於事。」
塔帕尼說，僅靠關稅不足以讓製造業回歸美國，她還說，美國還需要專注於勞動力發展等舉措。
儘管如此，美國經濟一直顯示出具有韌性。川普在第一個任期內對洗衣機、太陽能電池板、鋼鐵和鋁以及從中國進口的大部分商品加徵了關稅。在美國經濟受到疫情衝擊之前，美國經濟一直保持穩健成長，通膨率也保持在低位。
一些高管讚揚了川普致力於促進美國製造業的發展。伊士曼化工（Eastman Chemical）的執行長科斯塔（Mark J. Costa）對分析師表示，對製造業的關注「極其重要。我認為，我們很多人都忘記了，如果沒有工業基礎，就不會真正有經濟。」
移民擔憂
近年來，移民（其中很多是非法移民）對勞動力隊伍的成長以及一些公司的銷售額做出了重大貢獻。但去年入境美國的移民人數急劇下降，川普在上任後立即啟動了一項大規模驅逐行動。這正在改變人們的行為方式，並可能波及整個美國經濟。
一些移民聚居區的企業主表示，客流量已經出現了明顯下降，尤其是發生執法行動之後，無論是何種執法活動。
「自從這傢伙當上總統，大家的生活都跟往常不一樣了，」亞當・查韋斯（Adam Chavez）說，他在洛杉磯中南部經營一家汽車配件商店。「這太瘋狂了。」
51歲的查韋斯說，自從川普就職以來，那些自己修車的散客就明顯不見了。與此同時，來自汽車修理廠的需求一直保持穩定。
查韋斯說，他的母親害怕遇上移民官員帶來麻煩，都不敢出門，儘管她是美國公民。「我說，『媽，沒人會抓你的，』」查韋斯說。「她很害怕。」
米格爾・阿爾法羅（Miguel Alfaro）和妻子在洛杉磯擁有一家墨西哥餐廳，他說，自從川普上任以來，他餐廳的營業額下降了大約50%。「街上的人少了，」他說。「我向上帝祈禱我們能撐下去，因為我在這上面投入了很多積蓄。」
洛杉磯餐廳老闆米格爾·阿爾法羅。（The Wall Street Journal）
加州貝克斯菲爾德附近農業區的柑橘種植戶表示，在川普上任前的1月初，美國邊境巡邏隊（U.S. Border Patrol）的一次突擊行動後，來這裡工作的人數下降了75%，加州柑橘互助協會（California Citrus Mutual）主席凱西・克里默（Casey Creamer）說。該協會代表著加州四分之三的柑橘種植戶。他說，儘管自那之後情況已經恢復正常，但這突顯出有可能受到的干擾。
根據移民政策研究所（Migration Policy Institute）的最新估計，截至2023年年中，美國約有1370萬非法移民，約佔美國總人口的4%。還有數以百萬人與合法移民或公民生活在一起。
儘管如此，這可能會產生經濟影響，包括加劇勞動力短缺。在美國建築承包商協會（Associated General Contractors of America）最近的一項會員企業調查中，勞動力供應不足被列為2025年的首要關切之一。該協會發言人布萊恩・圖梅爾（Brian Turmail）說，佛羅里達州、喬治亞州、德克薩斯州和奧克拉荷馬州等地的會員報告說，由於「擔心或害怕美國移民與海關執法局（ICE）可能突然搜查」，已經有工人不來上班。
聯邦政府「瘦身」
聯邦政府在經濟中佔有舉足輕重的地位，其文職僱員總數（不包括郵政系統僱員）為240萬人，約佔所有非農就業崗位的1.5%。在最近一個財年，聯邦政府的支出為6.75兆美元，相當於年經濟產出的近四分之一。
上任短短幾周後，川普政府已經通過行政命令和解散機構來裁減人員。在對多元化、公平和包容性（DEI）項目相關工作人員進行清洗以及其他裁撤之後，川普政府的一項「買斷」計劃已經收到了數萬份辭職信。川普政府正在著手解散美國國際開發署（USAID），該機構擁有1萬名員工，年度預算為440億美元。
裁員可能會產生更持久的影響。城市研究所（Urban Institute）的喬納森・施瓦比什（Jonathan Schwabish）的一項分析顯示，裁員可能會導致地區失業率上升，尤其是在華盛頓特區周邊以及依賴軍事基地或醫療中心的較小都市區。維吉尼亞州民主黨參議員蒂姆・凱恩（Tim Kaine）說，如果川普按照競選時的承諾，將至多10萬個職位遷出華盛頓，那麼對華盛頓特區、馬里蘭州和維吉尼亞地區來說「將是一場經濟災難」。
現年39歲的尼古拉斯・勞利斯（Nicholas Lawless）在國土安全部（Department of Homeland Security）監察長辦公室（Office of the Inspector General）工作，2022年獲准在賓夕法尼亞州塞爾（Sayre）遠程辦公。當川普推動聯邦政府工作人員立即全面恢復現場辦公時，勞利斯決定辭職並接受了買斷協議。他說，他打算嘗試擴大自己經營的一家保全公司，而不是去找工作，因為他不知道在艱難的白領就業市場上是否能找到工作。
他說：「隨著今天之後政府僱員的大量湧入，情況只會變得更糟。」
迄今為止宣布的裁員不太可能對整體支出或經濟造成太大影響。美國國際發展署的全部預算不到聯邦支出的1%。川普已經實際上將最大的支出項目——社會保障、聯邦醫療保險（Medicare）、國防和債務利息——排除在削減之外，而國會的共和黨人計劃在安全和國防方面進行大量新的支出。
川普的目標是裁減10%的聯邦政府工作人員，即24萬人。這還不到每月辭職或失業人數的5%。許多人將退休或找到新工作。費法克斯郡經濟發展局（Fairfax County Economic Development Authority）局長兼執行長維克多・霍斯金斯（Victor Hoskins）表示，事實上，一些民營企業將此視為搶奪人才的機會。
他說，在維吉尼亞州北部地區最近舉行的為期两天的招聘會上，僱主們在網路安全、醫療保健和航空航天等領域提供了約1萬個職位空缺，大約有1000人到場。
總部位於亞特蘭大的外包招聘公司Kinetix的執行長香農・拉索（Shannon Russo）認為，川普政府的「美國優先」政策將提振在政府部門以外的中小型企業的招聘需求。
拉索說：「目前有很多雜音，但隨著越來越多的人感到穩定，他們將進行投資，這就是我將能夠投資的原因。」她目前有65名員工，並希望到2025年底將公司規模擴大一倍。她說，客戶現在正在安排會議討論招聘事宜，而去年他們還不願這樣做。
能源樂觀情緒
川普當選帶來了投資熱潮的希望，這種熱潮是由更廉價的能源、放鬆管制、更低的稅收和製造業迴流推動的。在川普就職典禮的第二天，一些全球最知名的科技公司承諾最高投資5000億美元，用於在美國建設人工智慧基礎設施。
川普對化石燃料的支持提振了天然氣，使其成為人工智慧對電力巨大需求的一個更可接受的答案。位於傑克森維爾的Duos Technologies生產用於自動檢查軌道車輛的工具，該公司最近幾個月將業務擴展到人工智慧熱潮所需的部分數位基礎設施領域。
今年1月，該公司與外部投資者合作，管理一支由30台移動天然氣渦輪機組成的設備群，全國各地的數據中心營運商可以在獲得長期電力協議之前租用這些渦輪機。與此同時，Duos已經部署了六個所謂的邊緣數據中心，這些小型服務器機房可以通過半聯結車從科羅拉多州的一家工廠運往德克薩斯州和其他基本上沒有聯網的農村地區。
該公司執行長查克・費里（Chuck Ferry）說，該公司還有50個這樣的數據中心正在建設中。「我們有一些大客戶可能會要求更多。」
對能源項目和其他開發項目更寬鬆的監管可能有助於Duos在未來開發更大的數據中心和電力項目。
